21世紀經濟報道記者 曹媛 深圳報道
今年以來險資頻頻舉牌，尤其在公用事業、銀行領域布局明顯加快，近期更是少見舉牌鋼鐵業。
7月3日，“湖南鋼鐵巨頭”華菱鋼鐵(000932)公告稱，信泰人壽已通過二級市場集中競價方式購買該公司股份至3.45億股，占公司總股本的比例已達到5%，觸及舉牌線。
險資舉牌鋼鐵企業較為少見。WIND數據顯示，截至2025年第一季度，在46家A股鋼鐵企業中，僅有15家企業被險資持股，華菱鋼鐵、撫順特鋼、武進不銹有3家險資持股，其余均僅有1至2家險資持股。
或受舉牌影響，7月4日，華菱鋼鐵一度漲超4%，截至今日收盤漲2.44%，報5.03元/股。鋼鐵板塊今日也表現強勢，開盤鋼鐵ETF（515210）漲超2%，收盤漲幅0.57%，報1.267元，換手率20.99%。
截至今日發稿，今年險資已舉牌19次，涉及15家公司，以銀行股、公用事業板塊為主，而2024年上半年險資僅舉牌5次，全年舉牌共20次。
信泰人壽何以頻頻增持鋼鐵業
公告顯示，7月3日，信泰人壽通過傳統賬戶保險責任準備金于二級市場增持華菱鋼鐵69.09萬股股票，交易均價為4.84 元/股，“本次權益變動系股東增持，不觸及要約收購，也不會導致公司控制權及公司第一大股東發生變更。”華菱鋼鐵公開強調。
自2025年1月至今，信泰人壽通過二級市場集中競價方式累計增持華菱鋼鐵股份3.43億股，現已合計持有公司股份3.45億股，占總股本比例已達到5.00%，觸及舉牌線。
今年以來，華菱鋼鐵的股價也一路上漲。Wind顯示，2025年至今華菱鋼鐵漲幅超20%，以今日收盤價5.03元/股估算，華菱鋼鐵總市值為348億元。
為何信泰人壽對尚處于周期底部的鋼鐵業“青睞有加”？記者注意到，信泰保險第一大股東為物產中大集團股份有限公司（持股33%），是國內前列的大宗商品供應鏈企業，深耕鋼鐵、有色等大宗商品市場。
而華菱鋼鐵作為“湖南鋼鐵巨頭”，主營鋼材產品的生產、銷售，擁有五大鋼鐵生產基地 。截至2024年年底，華菱鋼鐵鋼材產能超2700萬噸，鋼材產量超2500萬噸，按粗鋼產量排名，華菱鋼鐵體量位列全球第14大、全國第8大鋼鐵公司。
談及此次增持原因，信泰人壽方面表示，“本次增持是基于對華菱鋼鐵發展前景的看好及其價值的認可，擬通過本次增持提升對華菱鋼鐵的影響力，支持華菱鋼鐵做強做優，并分享華菱鋼鐵未來發展的長期紅利。未來12個月內，有可能進一步增加其在上市公司中擁有的權益。”
南開大學金融學教授田利輝告訴記者，“當前險資加速布局鋼鐵板塊，主要基于估值、基本面和政策三重考量。”
一是價值洼地效應，鋼鐵行業PB普遍破凈，華菱鋼鐵等龍頭企業股息率穩定在2%以上，符合險資長期收益要求；二是基本面韌性，以華菱鋼鐵為例，今年一季度凈利潤逆勢增長44%，高端品種鋼占比超65%，轉型新能源賽道成效顯著；三是政策協同性，粗鋼產量控制與高端制造升級形成雙重驅動，頭部企業集中度提升趨勢明確。
信達證券能源行業首席分析師左前明等也認為，當前，鋼鐵行業仍處周期底部，在“穩增長”政策及供給側調整預期下，未來鋼鐵行業產業格局有望穩中趨好，隨著經濟周期、鋼鐵板塊的修 復，華菱鋼鐵底部向上彈性較為顯著，具有良好的投資價值。
“投資者應堅持‘長期主義’原則，通過深度調研優選兼具防御性與成長性的標的。此次舉牌是資產負債匹配的自然選擇，也是對實體經濟的堅定支持。”田利輝說道。
險資“爆買”公用事業、銀行股
除華菱鋼鐵為代表的鋼鐵業外，此輪險資舉牌潮中，公用事業、銀行板塊格外“吸金”，被舉牌的上市企業普遍具備高分紅及相對穩定的ROE水平。據華泰證券研報，從股息率看，2024年至2025一季度的舉牌中，被舉牌公司歷史三年股息率平均約為5.3%。
國信證券數據顯示，今年一季度保險資金重倉A股流通股市值數據來看，在前10大重倉行業中，除房地產持倉市值同比下降 28.1%外，非銀金融、銀行、公用事業、交運、電信 服務、硬件設備、電氣設備、有色金屬、化工持倉市值均同比大幅提升。
其中，公用事業屬于盈利能力穩定、分紅率較高的行業，最新舉牌案例是利安人壽舉牌江南水務。7月2日，江南水務發布公告稱，利安人壽通過二級市場增持江南水務股份4699.5391萬股，占該公司總股本的5.03%，觸發舉牌，這也是江南水務近年來第二次被險資舉牌。
“資產荒”背景下，險企投資收益壓力持續增大，銀行尤其是國有大行H股，由于業績穩定性強、估值低、股息高等特點，也備受低風險偏好資金“偏愛”。
今年有5家銀行被險資舉牌，其中招商銀行最受青睞，被險資三次舉牌。而最愛舉牌銀行股的險企則是中國平安及“平安系”公司，如平安人壽今年七度出手銀行股。
在今年的股東大會上，中國平安聯席首席執行官郭曉濤回應為何“爆買”銀行股，“平安堅持研判長周期趨勢進行投資。應對當前利率下行周期，我們已提前幾年對高分紅的國有大型銀行股進行投資，目前投資收益非常好，這也讓我們去年投資收益率行業領先。”
“現在時不時披露的（投資）信息，并不是我們今天才干的事，很早就在布局了，我們也一直在努力尋找更多更靠譜、壓艙石式的投資標的。”平安集團總經理兼聯席首席執行官謝永林也補充說道。
險資頻頻舉牌背后凸顯其普遍面臨的“艱難抉擇”，在新金融工具準則下，目前上市險企股票投資以FVTPL為主，股市波動對當期凈利潤影響較大，而通過配置長股投或者高股息（OCI）策略，可以降低權益工具投資的投資收益波動，優化資產負債管理。
據國信證券數據，今年一季度人身險公司股票持倉市值達 2.65 萬億元，長期股權投資規模 2.60 萬億元，合計占比超 16%，較 2024 年末顯著提升。
本文鏈接：險資罕見舉牌“鋼鐵巨頭” 15家鋼鐵企業被險資持股http://m.sq15.cn/show-1-45568-0.html
聲明：本網站為非營利性網站，本網頁內容由互聯網博主自發貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網聯系，我們將在第一時間刪除處理。