21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 蔡姝越 上海報(bào)道
4月23日，冰川網(wǎng)絡(luò)（300533.SZ）正式公布了2023年業(yè)績(jī)報(bào)。從數(shù)據(jù)面來(lái)看，公司交出了一份營(yíng)利雙收的成績(jī)單。
業(yè)績(jī)報(bào)顯示，公司全年?duì)I收27.83億元，同比增長(zhǎng)36.01%，歸母凈利潤(rùn)2.73億元，同比大增112.05%，扣非凈利潤(rùn)2.02億元，同增113.34%。
冰川網(wǎng)絡(luò)在業(yè)績(jī)報(bào)中提到，2023年開(kāi)年，公司就立下了“多產(chǎn)糧食，提升能效，有針對(duì)的立項(xiàng)、有目標(biāo)的測(cè)試、有把握的投放，降本增效”的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。報(bào)告期內(nèi)，公司旗下卡牌類(lèi)游戲產(chǎn)品在海內(nèi)外獲得較好成績(jī)，傳統(tǒng)產(chǎn)品也保持著較為穩(wěn)定的充值流水，從而帶動(dòng)了業(yè)績(jī)的較好增長(zhǎng)。
但就在不久前，冰川網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)的2024年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，直接擊穿了公司2023年全年表現(xiàn)尚可的數(shù)據(jù)。
預(yù)告顯示，Q1公司預(yù)虧3.67至5.23億元，同比驟降291.89%至373.46%，扣除非經(jīng)常性損益后，虧損區(qū)間為3.73至5.32億元。這意味著，僅2024年第一個(gè)季度，冰川網(wǎng)絡(luò)就虧掉了過(guò)去至少兩年掙得的利潤(rùn)。
在Q1預(yù)告已出的背景下，公司去年看似不錯(cuò)的業(yè)績(jī)也未給當(dāng)日二級(jí)市場(chǎng)激起太多波瀾。截至收盤(pán)，冰川網(wǎng)絡(luò)當(dāng)日股價(jià)報(bào)18.41元，微漲0.55%。
境外營(yíng)收大增177.13%，銷(xiāo)售費(fèi)用居高不下
公開(kāi)信息顯示，冰川網(wǎng)絡(luò)于2008年成立于深圳，于2016年在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。
從冰川網(wǎng)絡(luò)旗下產(chǎn)品矩陣來(lái)看，MMORPG、放置卡牌是其主要研發(fā)領(lǐng)域。業(yè)績(jī)報(bào)中披露的產(chǎn)品信息顯示，報(bào)告截至報(bào)告期末公司運(yùn)營(yíng)的游戲數(shù)量為17個(gè)，新增游戲3款，目前在營(yíng)產(chǎn)品包括《超能世界》 《X-HERO》《Hero Clash》《遠(yuǎn)征》《遠(yuǎn)征2 手游》等。
游戲作為冰川網(wǎng)絡(luò)主營(yíng)業(yè)務(wù)，在2023年增幅顯著。數(shù)據(jù)顯示，2023年公司網(wǎng)絡(luò)游戲充值總收入約2.77億元，同比上年增長(zhǎng)35.58%，占總營(yíng)收99.63%。
其中，冰川網(wǎng)絡(luò)的出海業(yè)務(wù)成為了公司去年最主要的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。公司去年境外銷(xiāo)售額8.14億元，同比上年2.94億收入大幅增長(zhǎng)177.13%。
而冰川網(wǎng)絡(luò)的出海主力，正是依靠買(mǎi)量素材“蜜蜂蟄狗頭”出圈的《超能世界》（海外版命名為《Hero Clash》）。
據(jù)AppGrowing監(jiān)測(cè)，在出海推廣以及本地化方面，冰川網(wǎng)絡(luò)在六個(gè)海外市場(chǎng)進(jìn)行分包發(fā)行，對(duì)《超能世界》營(yíng)銷(xiāo)點(diǎn)進(jìn)行了不同的設(shè)計(jì)：如在日本地區(qū)，發(fā)行方使用偏向二次元畫(huà)風(fēng)的素材來(lái)投放；韓國(guó)地區(qū)會(huì)結(jié)合一些影視或者娛樂(lè)向的IP內(nèi)容；北美市場(chǎng)則結(jié)合當(dāng)?shù)亓餍械哪X力測(cè)試玩法；而在東南亞，則以獵奇視頻作為主要吸睛點(diǎn)。
精細(xì)化投放的B面是買(mǎi)量成本的居高不下。2023年，冰川網(wǎng)絡(luò)披露的銷(xiāo)售費(fèi)用為17.43億元，占總營(yíng)收的6成以上，同比上年增長(zhǎng)29.07%。關(guān)于費(fèi)用增長(zhǎng)的原因，冰川網(wǎng)絡(luò)指出，主要為報(bào)告期卡牌游戲信息服務(wù)費(fèi)增加。
在業(yè)績(jī)報(bào)中，冰川網(wǎng)絡(luò)披露的主要游戲基本情況顯示，《超能世界》（對(duì)應(yīng)版號(hào)ISBN 978-7- 498-09068-3）在2023年的收入為14.17億元，占游戲業(yè)務(wù)收入比例為50.89%，光是推廣營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)便達(dá)到了8.49億元，占游戲推廣營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用總額的比例為53.86%，占主要游戲收入總額比例為59.85%。
一季度業(yè)績(jī)暴雷，兩年利潤(rùn)付諸流水
事實(shí)上，買(mǎi)量費(fèi)用過(guò)高的隱憂在去年上半年便已顯現(xiàn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年《超能世界》錄得營(yíng)收6.74億元，單款游戲占游戲業(yè)務(wù)總收入比重高達(dá)48.37%，成為了冰川網(wǎng)絡(luò)的營(yíng)收支柱。
與此同時(shí)，冰川網(wǎng)絡(luò)也對(duì)《超能世界》進(jìn)行了大手筆的買(mǎi)量投入。單該款產(chǎn)品上半年?duì)I銷(xiāo)費(fèi)用便高達(dá)4.68億元，占營(yíng)銷(xiāo)總費(fèi)用54.93%，占該游戲營(yíng)收69.36%。受此影響，上半年公司銷(xiāo)售成本驟增244.79%，金額達(dá)9.15億元。
從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，即便是用大量副玩法制造增量作為營(yíng)銷(xiāo)賣(mài)點(diǎn)，《超能世界》也并未與市面上多數(shù)休閑游戲形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。與之相對(duì)的是，在副玩法買(mǎi)量策略被其他廠商復(fù)用后，冰川網(wǎng)絡(luò)需要直面買(mǎi)量成本上升和轉(zhuǎn)化率降低的雙重挑戰(zhàn)。
在種種因素的作用下，買(mǎi)量成本高企暗中埋下的雷，在2024年開(kāi)年被徹底引爆。
4月12日，冰川網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的一季報(bào)預(yù)告顯示，Q1公司預(yù)虧3.67至5.23億元，同比驟降291.89%至373.46%，扣除非經(jīng)常性損益后，虧損區(qū)間為3.73至5.32億元。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理冰川網(wǎng)絡(luò)過(guò)去數(shù)年的業(yè)績(jī)報(bào)后發(fā)現(xiàn)，若公司最終虧損落在區(qū)間上限，即3.67億元，則一季度虧損至少覆蓋了公司過(guò)去兩年（2022、2023年）的凈利潤(rùn)。
對(duì)于虧損的具體原因，冰川網(wǎng)絡(luò)在業(yè)績(jī)預(yù)告中指出，受《X-hero》《超能世界》《Hero Clash》等游戲生命周期延長(zhǎng)的影響，本期確認(rèn)的收入減少。
同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，由于公司對(duì)《X-hero》《Hero Clash》《TitanWar》《EpicWar》《Merge Topia》幾款產(chǎn)品的投放力度較大，公司銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)，導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)成本增加。
值得關(guān)注的是，在今年3月，公司也向外傳達(dá)了一些年內(nèi)將在業(yè)務(wù)方向做出的調(diào)整策略。冰川網(wǎng)絡(luò)孵化中心負(fù)責(zé)人在集團(tuán)專訪中就提到，今年團(tuán)隊(duì)會(huì)有側(cè)重地進(jìn)行全面探索。對(duì)于冰川擅長(zhǎng)的MMO、卡牌領(lǐng)域，小游戲帶量結(jié)合不同品類(lèi)玩法的探索，會(huì)有相當(dāng)?shù)膫?cè)重性；對(duì)于趨勢(shì)品類(lèi)，比如近兩年的AI+游戲或應(yīng)用，或小程序賽道，團(tuán)隊(duì)也會(huì)投入更多精力。同時(shí)，也將利用AI為業(yè)務(wù)賦能以及探討更多產(chǎn)品化場(chǎng)景。
本文鏈接：去年?duì)I利雙收但今年開(kāi)局不利，冰川網(wǎng)絡(luò)一季度虧損挖空兩年凈利潤(rùn)｜游戲年報(bào)觀察④http://m.sq15.cn/show-2-5328-0.html
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