中新經(jīng)緯5月16日電 (羅琨)上交所官網(wǎng)信息顯示，國投資本股份有限公司(下稱國投資本)計(jì)劃面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行不超過40億元可續(xù)期公司債券。根據(jù)募集說明書，本次債券的募集資金在扣除承銷費(fèi)用后將用于償還有息債務(wù)。
此次債券發(fā)行品種為小公募，目前，項(xiàng)目狀態(tài)為“已反饋”，更新日期為5月14日。牽頭主承銷商為國投證券，聯(lián)席主承銷商為華泰證券。經(jīng)聯(lián)合資信綜合評(píng)定，發(fā)行人的主體信用等級(jí)為AAA。本次債券無債項(xiàng)評(píng)級(jí)。
經(jīng)營成果主要來自子公司
根據(jù)國投資本官網(wǎng)信息，該公司是國家開發(fā)投資集團(tuán)有限公司的控股企業(yè)。截至2024年底，公司總資產(chǎn)3024.01億元，歸母凈資產(chǎn)549.25億元；2024年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入150.58億元，歸母凈利潤26.94億元。
根據(jù)募集說明書，發(fā)行人為擁有證券、信托、基金、期貨等牌照的央企上市金融控股平臺(tái)，公司以“母公司控股、子公司經(jīng)營”為業(yè)務(wù)模式，報(bào)告期母公司凈利潤和現(xiàn)金流入主要來自對子公司的投資收益和現(xiàn)金分紅。
目前，國投資本旗下有三家主要子公司，分別為國投證券股份有限公司(持股100%)、國投資本控股有限公司(持股100%)、國投泰康信托有限公司(持股61.29%)。其中，國投證券2024年收入為107.84億元，凈利潤為25.3億元，國投資本控股和國投泰康信托同期收入分別為28.04億元和27.83億元，凈利潤分別為11.32億元和10.11億元。
募集說明書指出，發(fā)行人的子公司為證券、信托公司等受到高度監(jiān)管的金融企業(yè)。如子公司經(jīng)營狀況和分紅政策發(fā)生變化或因行業(yè)監(jiān)管難以及時(shí)向母公司現(xiàn)金分紅或提供其他符合監(jiān)管要求的資金支持，將對母公司的盈利能力和償付能力產(chǎn)生影響。
短債余額近900億元
根據(jù)募集說明書，截至2024年末，國投資本一年以內(nèi)的有息負(fù)債余額為898.98億元，在有息負(fù)債中占比較高。發(fā)行人短期債務(wù)余額較大，但發(fā)行人短期償債能力持續(xù)保持在較好水平。如果發(fā)行人未來短期負(fù)債大量增加，而公司的盈利能力、現(xiàn)金流量不能維持在合理水平，發(fā)行人的短期償債風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增加。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，國投資本最近三年(2022年至2024年)貨幣資金余額分別為679.04億元、626.34億元及793.19億元，占資產(chǎn)總額的比重分別為25.47%、22.36%及26.23%，總體上較為穩(wěn)定，有小幅上升。同期，有息負(fù)債余額分別為1137.47億元、1274.23億元及1305.84億元，占同期末總負(fù)債的比例分別為54.17%、57.58%及53.99%。
值得注意的是，本次發(fā)行的債券為可續(xù)期公司債。募集說明書指出，本次可續(xù)期公司債沒有固定到期日，發(fā)行條款約定發(fā)行人在特定時(shí)點(diǎn)有權(quán)延長本期債券，如果發(fā)行人在可行使續(xù)期選擇權(quán)時(shí)行權(quán)，會(huì)使投資人投資期限變長，由此可能給投資人帶來一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人有權(quán)遞延支付利息，如果發(fā)行人決定遞延支付利息，則會(huì)使投資人獲得利息的時(shí)間推遲，甚至中短期內(nèi)無法獲得利息，由此可能給投資人帶來一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。
此外，本次可續(xù)期公司債條款約定，因政策變動(dòng)及其他因素導(dǎo)致本次債券無法分類為權(quán)益工具或因稅務(wù)政策變更，發(fā)行人有權(quán)提前贖回本期債券。如果發(fā)行人決定行使贖回選擇權(quán)，則可能給投資人帶來一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。
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責(zé)任編輯：常濤 李中元
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