數(shù)據(jù)說(shuō)明：
“固收+權(quán)益”產(chǎn)品范圍為理財(cái)公司發(fā)行的投資周期在3月以內(nèi)（含）的公募固收+權(quán)益產(chǎn)品，且近6月每個(gè)完整的自然月月末均為正收益，統(tǒng)計(jì)截止日期為2025年11月5日，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為近6月。
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一、整體表現(xiàn)
南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月5日，理財(cái)公司合計(jì)存續(xù)7996只（未合并產(chǎn)品份額）3月以內(nèi)（含）期限的公募“固收+權(quán)益”產(chǎn)品。其中，近6月實(shí)現(xiàn)月月正收益的產(chǎn)品占比55.08%，有4404只。分機(jī)構(gòu)來(lái)看，蘇銀理財(cái)、渤銀理財(cái)?shù)恼找娈a(chǎn)品比例較高，分別為90.80%和89.36%，興銀理財(cái)、寧銀理財(cái)?shù)恼找娈a(chǎn)品比例也超過70%，而浙銀理財(cái)、渝農(nóng)商理財(cái)、北銀理財(cái)、上銀理財(cái)和華夏理財(cái)?shù)恼找娈a(chǎn)品比例均低于40%。
在月月正收益產(chǎn)品中，有10只產(chǎn)品脫穎而出，近1年凈值增長(zhǎng)率排名前十。其中興銀理財(cái)上榜產(chǎn)品數(shù)量最多，有3只，光大理財(cái)和民生理財(cái)上榜2只產(chǎn)品，其他理財(cái)公司各上榜1只產(chǎn)品。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，寧銀理財(cái)產(chǎn)品和興銀理財(cái)3款產(chǎn)品近6月凈值增長(zhǎng)率均超過5%，所有產(chǎn)品最大回撤均低于1%，其中光大理財(cái)“陽(yáng)光金增利穩(wěn)健天天購(gòu)定制(90天最低持有)2號(hào)A”、民生理財(cái)2款產(chǎn)品最大回撤均為0。
二、產(chǎn)品表現(xiàn)
分析來(lái)看，榜單中業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)秀的“固收+權(quán)益”產(chǎn)品主要受益于權(quán)益市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。在2025年三季度股市高漲的助力下，理財(cái)資金紛紛流向固收增強(qiáng)類產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模顯著上升。
具體來(lái)看，榜首產(chǎn)品寧銀理財(cái)“沁寧個(gè)股臻選固定收益類日開理財(cái)1號(hào)”是R3（中風(fēng)險(xiǎn)）的固收增強(qiáng)產(chǎn)品，聚焦A、H股具備產(chǎn)業(yè)景氣度、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的投資方向，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“10%*中證800指數(shù)收益率+80%*中債新綜合全價(jià)(1-3年)指數(shù)收益率+10%中國(guó)人民銀行活期存款基準(zhǔn)利率”。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，產(chǎn)品2024年5月成立后，在2024年9月份觸底反彈，此后凈值平穩(wěn)上升。截至11月6日，產(chǎn)品成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率為10.40%。資產(chǎn)配置方面，該產(chǎn)品配置債券型和貨幣型公募基金比例較高，穿透后配置比例為53.53%，同時(shí)產(chǎn)品權(quán)益類資產(chǎn)投資比例為13.47%，其余配置資產(chǎn)為現(xiàn)金及銀行存款、拆放同業(yè)及買入返售等貨幣市場(chǎng)類資產(chǎn)。
在產(chǎn)品業(yè)績(jī)和權(quán)益市場(chǎng)向好的加持下，產(chǎn)品三季度資產(chǎn)份額和資產(chǎn)規(guī)模大幅增加，其中資產(chǎn)份額環(huán)比二季度增加了5.39倍，資產(chǎn)規(guī)模同步增加了5.62倍，2025年三季度資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.14億元。
無(wú)獨(dú)有偶，興銀理財(cái)“豐利興動(dòng)多策略科技成長(zhǎng)3個(gè)月最短持有增強(qiáng)型A”也是如此。該產(chǎn)品2025年初成立后凈值穩(wěn)步上升，成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率達(dá)到10.03%，資產(chǎn)配置以固收類資產(chǎn)、公募基金和權(quán)益類投資為主。其中，公募基金除債券型基金外，還配置黃金ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF等。權(quán)益類投資主要通過委外投資進(jìn)行，穿透后資產(chǎn)比例為2.28%。產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模同樣在三季度獲得了大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)品份額環(huán)比二季度增加了28.88倍，資產(chǎn)規(guī)模增加了30.18倍，2025年三季度末最新資產(chǎn)凈值為43.81億元。
回顧三季度的運(yùn)作表現(xiàn)，管理人表示，三季度債券倉(cāng)位持平，權(quán)益?zhèn)}位維持中樞略高的倉(cāng)位，結(jié)構(gòu)偏向TMT、港股等，加倉(cāng)了一些順周期品種。
展望未來(lái)，管理人預(yù)計(jì)，經(jīng)濟(jì)增速在低位徘徊，何時(shí)企穩(wěn)有較大不確定性。從大類資產(chǎn)層面看，固收類資產(chǎn)整體較貴，權(quán)益類資產(chǎn)估值合理。下階段，組合將繼續(xù)維持中性的組合久期，同時(shí)擇機(jī)參與一些權(quán)益市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)為組合創(chuàng)造穩(wěn)健的收益。
本文鏈接：固收增強(qiáng)理財(cái)受追捧，有產(chǎn)品三季度規(guī)模激增30倍！http://m.sq15.cn/show-3-158929-0.html
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