21世紀經濟報道記者邊萬莉 杭州報道 金融資本是支撐高水平科技自立自強的重要力量，發展科技金融是促進科技創新和產業創新深度融合的必由之路。做好科技金融這篇大文章，既是科技界的事情，也是金融界的事情，需要相關部門共同努力。
近日，科技部會同中國人民銀行、國家金融監管總局、中國證監會、國家發展改革委、財政部、國務院國資委等七部門聯合印發了《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》（以下簡稱《政策舉措》），聚焦創業投資、貨幣信貸、資本市場、科技保險、債券市場等7個方面，提出了15項政策舉措，既有存量政策的迭代升級，也有增量政策的創新供給。
5月22日，在國新辦舉行的新聞發布會上，科技部、央行、金融監管總局、證監會等部門有關負責人介紹了科技金融政策有關情況，并回答記者提問。科技部副部長邱勇表示，《政策舉措》既是深入貫徹落實黨中央、國務院重大決策部署的一項重要舉措，也是以科技創新需求側為牽引，加快破解金融支持高水平科技自立自強難點堵點的一項系統性部署和安排。
提升科技貸款的投放強度和服務能力
銀行保險機構是支持高水平科技自立自強的重要力量。數據顯示，截至今年一季度末，銀行業高新技術企業貸款余額17.7萬億元，同比增長20%，增速遠高于各項貸款平均水平。目前，大中型銀行已經在總行和省分行層面都設立了專門的科技金融部門，全國設立科技支行2178家。在產品體系方面，銀行保險機構結合科技企業特點，針對性地開展“貸款+外部直投”、知識產權質押融資、專利保險等專業服務。
金融監管總局新聞發言人、政策研究司司長郭武平在回答21世紀經濟報道記者提問時表示，金融監管總局持續構建同科技創新相適應的科技金融體制，簡單概括為“345”科技金融服務體系。其中，“3”是政策體系、產品供給體系和專業組織體系、“4”是科技金融4項試點、“5”是發揮5類金融機構各自服務優勢。
據了解，科技金融4項試點是為了讓科技企業獲得更多的長期資本和耐心資本支持。一是金融資產投資公司股權投資試點，已從上海擴大到全國18個城市及其所在省份，目前簽約意向金額突破了3800億元。二是保險資金長期投資改革試點，第三批600億元試點規模將在近期被批復，三批合計達到2220億元。三是科技企業并購貸款試點，允許部分銀行在18個城市開展試點，將并購貸款的期限從7年延長到10年，貸款占并購資金的比例從原來的60%提高到80%，目前所有的試點銀行都已經全面落地。四是聯合國家知識產權局、國家版權局推進知識產權金融生態綜合試點，解決知識產權登記、評估、處置等方面的難題。
為落實好《政策舉措》提出的工作舉措，中國人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新表示，央行將重點做好以下方面的工作：提升科技貸款的投放強度和服務能力、建設債券市場的“科技板”、培育完善科技金融生態體系、提高科技要素密集地區的金融服務水平。
據了解，央行已經將科技創新和技術改造再貸款的規模由5000億元提升到8000億元，同時下調再貸款利率，由1.75%下調到1.5%，其目的還是引導金融機構為企業研發創新和設備更新提供更大力度、更加精準的貸款支持。此外，還將加強科技型企業跨境金融服務，穩步推進合格境外有限合伙人（QFLP）試點、跨境融資便利化試點；擴大科技公共信息開放共享，在全國范圍內推廣“創新積分制”。
郭武平表示，下一步，金融監管總局將繼續會同相關部門，指導銀行保險機構加強“三項建設”，抓好相關政策文件的落實，即加強科技金融服務機制建設、加強科技金融產品體系建設、加強科技金融專業能力建設。
發揮資本市場支持科技創新的關鍵樞紐作用
資本市場是科技型企業上市融資、并購重組、債券發行以及創業投資退出的重要渠道。《政策舉措》在資本市場方面有兩大亮點，一是建立健全科技型企業資本市場“綠色通道”機制，深化科創板、創業板改革，為企業創新成長提供更加適配、更加包容的制度支撐；二是創新性地提出建立債券市場“科技板”，為科技創新籌集長周期、低利率、易使用的債券資金。
2024年以來，證監會陸續出臺了“科創板八條”“科技十六條”“并購六條”，還有《資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》等一系列政策文件，優化支持科技創新的政策體系和市場生態，推動創新鏈產業鏈人才鏈金融鏈加快深度融合。中國證監會首席風險官、發行監管司司長嚴伯進在發布會上表示，“科創企業發行上市的條件更加包容適配。我們針對科技企業的特點，精簡優化發行條件，設置了多元包容的上市條件，為未盈利企業、紅籌企業、特殊表決權企業都開辟了上市路徑。比如，科創板設置了五套上市標準，其中有四套都不要求企業盈利。所以，一批優質龍頭科技企業成功登陸了A股市場，起到了很好的示范作用。”
為發揮資本市場支持科技創新的關鍵樞紐作用，證監會研究提出了一系列針對性強、可操作可落地的支持舉措。比如，在更好統籌發揮各板塊支持科技企業的功能方面。資本市場的各板塊是錯位發展、功能互補的，科創板繼續發揮“試驗田”的作用，堅持“硬科技”的定位；創業板圍繞“三創四新”，服務成長型創新創業企業；北交所支持專精特新“小巨人”企業，打造服務創新型中小企業主陣地，共同覆蓋各類型和各個發展階段科技企業的融資需求。
嚴伯進舉例說，繼續發揮好創新試點相關制度的功能，支持優質的紅籌科技企業回歸境內上市；對突破關鍵核心技術的科技企業適用‘綠色通道’政策；提高輕資產科技型企業重組估值的包容度。在培育壯大長期資本、耐心資本方面，優化私募股權基金退出相關的“反向掛鉤”的政策，支持私募股權二級市場基金（S基金）的發展，推動基金份額轉讓業務試點轉常規，擴大基金向投資者實物分配股票試點，促進“募投管退”的良性循環。
值得一提的是，為提升債券市場對科技創新支持的適配性，央行會同證監會、科技部、金融監管總局等部門建立了債券市場“科技板”，支持金融機構、科技型企業、私募股權投資機構等三類主體發行科技創新債券。朱鶴新在會上介紹，目前進展比較順利，現在已經有100家左右的機構在發行科技創新債券，發行規模超過了2500億元。
他認為，債券市場“科技板”實際上是解決股權結構在“募投管退”當中最前端的“募”的問題。股權投資機構在支持科技創新，特別是促進創新資本形成方面發揮了關鍵作用。但股權投資機構本身是輕資產的，長投資周期的，靠自身發債融資期限較短，且融資成本較高。
朱鶴新指出，通過“科技板”，可以為股權機構解決期限短、融資成本高的問題。因此，債券市場“科技板”還將創設科技創新債券風險分擔工具，共同分擔債券投資人的違約損失風險，支持股權投資機構發行低成本、長期限的科創債券。此外，為激勵創投行業提升服務能力，科技創新債券風險分擔工具將重點支持排名靠前、投資經驗豐富的頭部股權投資機構發行債券。
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