2023年A股汽車板塊盤點：銷量與股價“倒掛”，零部件頻出翻倍“牛股”
2024年的第一天，多家車企“加班”發布了2023年全年銷量捷報，其中，極氪交付超11.8萬輛，上汽通用五菱超140萬輛，廣汽埃安超48萬輛，理想超37.6萬輛、蔚來超16萬輛……
同一天，乘聯會秘書長崔東樹也發文稱，2023年中國車市開局偏弱而隨后持續走強，在出口和新能源的共同推動下，2023年全年銷量將創出歷史新高。
具體數據來看，2023年前11個月，全國乘用車累計零售1935萬輛，同比增長5%。2023年12月車市零售環比繼續走強，呈冬季升溫態勢，原因是新能源車的增長動力驅動環比走強，再疊加小批量燃油車“國六A”車型清庫。
崔東樹表示，相較于歷年的年末促銷力度企穩收縮的特征，2023年11月車市促銷力度持續增大，燃油車和新能源車促銷均環比增大。在針對性的增換購促銷和地方補貼的背景下，購車消費需求有所釋放。
但與汽車整車促銷的“熱鬧”形成鮮明對比的是，資本顯得較為“冷清”。
2023年的A股正式收官。根據wind數據，2023年全年，滬深300指數下跌11.38%；上證指數下跌3.7%；深證成指下跌13.54%。在此背景下，汽車乘用車板塊(申萬)指數全年下跌4.85%。
不過，乘用車板塊中不同個股呈現出了明顯的兩極分化態勢。賽力斯成為了板塊中的年度熱股，股價全年累計上漲超90%，長安汽車次之，股價全年累計上漲了超39%。
上述兩家車企去年業績的確十分亮眼。賽力斯憑借新問界M7的爆火成功逆襲，12月的汽車銷量達到31490輛，同比增長210.03%。臨近年底，問界M9也已正式發布，售價46.98萬元起的新車預訂量已經超5萬。去年前11個月，長安汽車累計銷量為233.8萬輛，同比增加11.85%；自主品牌新能源汽車累計銷量41.5萬輛，同比增加83.47%。
當然，這兩家車企還有一個共同特征，即搭上了“華為汽車”概念的快車。
其他的自主品牌頭部車企如比亞迪、廣汽集團、長城汽車、上汽集團，2023年全年股價均表現較為低迷，分別累計下跌了22.6%、18.9%、13.9%、3.9%。其中，比亞迪雖然全年股價跌幅最大，但2023年前11個月累計交付超240萬輛，已經穩坐2023年汽車銷冠寶座。
對于這種銷量和股價倒掛的現象，有投資界人士告訴記者，一方面，這是受整體大盤的低迷情緒影響；另一方面，汽車銷量的上漲很大程度源自于價格戰，而這侵蝕了部分車企的盈利能力；最后，資本已經開始對電動化“脫敏”，車企需要講出更好的“故事”如智能化才能吸引投資。
在汽車產業細分市場當面，汽車經銷商堪稱2023年最慘板塊。據第一財經記者統計，汽車經銷商板塊(申萬)指數2023年全年累計下跌了22.3%，其中，*ST中期全年下跌超31%；廣匯汽車跌超18%。
轉型壓力再疊加殘酷的價格戰，汽車經銷商的經營困境可想而知。2023年開始，浙江中通控股集團就傳出了破產的消息，旗下所有4S店共計19家全部關停。作為曾經的“汽車經銷商第一股”的龐大汽車也在2023年6月正式終止上市。
與乘用車整車和汽車經銷商不同的是，A股中的汽車零部件板塊(申萬)指數2023年全年上漲了9.03%，而且在成分股中不乏股價翻倍的“牛股”，如圣龍股份、華密新材、開特股份、蘇軸股份、建邦科技、天銘科技、博俊科技、北特科技、東安動力、貝斯特等，其中，圣龍股份、華密新材全年漲幅超3倍，均成功躋身2023年A股漲幅TOP5。
展望2024年，乘聯會預計全年乘用車總體零售銷量為2220萬輛，較2023年增長3%，批發銷量為2650萬輛，同比增長5%。新能源市場將繼續保持較強增長勢頭，預計批發銷量達到1100萬輛，凈增量230萬輛，同比增長22%，滲透率達到40%。
在業內對2024年銷量普遍看漲的背景下，國聯證券發布研報稱，整車方面，智能化加速，看好技術領先+銷量兌現車企；而汽車零部件的成長核心在于創新，智能化+機器人將開啟新藍海。
2024年智能化會成為汽車的主戰場。財信證券研報顯示，“電動化”“全球化”“智能化”“行業競爭”將成為2024年汽車行業投資的幾條主線，其中“電動化”“全球化”兩條主線預計2024年將對汽車銷量貢獻有限的增量，“智能化”主線相關企業業績可能迎來更快增長。
作者：肖逸思
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