日前，公募基金2025年第三季度報告開始披露。截至10月19日，已有華富基金、泉果基金、同泰基金、北信瑞豐基金、中銀基金、東財基金等公募機構旗下共計20多只權益類基金披露三季報。多只權益類基金在第三季度維持高倉位運作，并實現凈值增長。展望后市，基金經理對權益市場表現持樂觀態度，并重點青睞人工智能、人形機器人等領域的投資機會。公募基金三季報呈現哪些特點、帶來哪些新的投資機會？
權益基金高倉位運行
已披露三季報的權益類基金中，有15只基金在今年第三季度實現了凈值增長，其中不乏績優基金。具體來看，華富中證人工智能產業ETF以73.86%的凈值增長率暫居榜首，同泰數字經濟股票A、華富中證人工智能產業ETF聯接A分別以70.46%、63.96%的凈值增長率緊隨其后。另有北信瑞豐優勢行業股票、泉果旭源三年持有期混合、北信瑞豐量化優選靈活配置等7只基金凈值增長率均在20%以上。
多只權益類基金在第三季度繼續維持高倉位運作，部分產品更是進一步提高權益投資比例。截至三季度末，華富中證人工智能產業ETF、同泰數字經濟股票、北信瑞豐優勢行業股票、同泰產業升級混合等13只基金的股票倉位均在80%以上。相較于今年二季度末，部分基金進一步提升股票倉位。例如，同泰數字經濟股票的股票倉位從二季度末的92.94%提升至三季度末的93.49%；北信瑞豐外延增長主題靈活配置的股票倉位從二季度末的83.85%躍升至三季度末的88.89%。
權益類基金凈值增長離不開市場整體表現向好。同泰數字經濟股票基金經理陳宗超表示：“2025年第三季度，投資者對A股的信心和風險偏好逐步抬升，成長風格漲幅相對明顯，科技板塊整體漲幅較大，同時內部各細分行業輪動也較快。”
債券基金規模出現回落
公募基金整體規模在三季度實現顯著突破，截至8月底總規模首次站上36萬億元關口，其中股票型基金規模環比增長12.76%，混合型基金新增約3300億元，兩類產品貢獻了超八成的行業新增規模。資金“棄債投股”特征明顯，債券基金規模出現回落，而股票型ETF成為資金布局的核心工具，單季度吸引超3100億元資金涌入，規模攀升至3.71萬億元，反映出機構與個人投資者通過指數化工具把握行情的共識。
行業配置呈現鮮明的結構性特征，科技成長與高端制造成為基金經理的核心布局方向。具體到調倉動作，鋰電產業鏈、港股互聯網及有色板塊中的銅類資源股成為增持重點，而鋁等品種則遭到減持，顯示出基金經理對細分領域成長性的精準篩選。以泉果旭源基金為例，其前十大重倉股中新增天賜材料、中芯國際等鋰電與芯片標的，同時快手、阿里巴巴等互聯網個股也躋身前列，形成科技AI與困境反轉的“兩端配置”框架。
基金經理選股轉向“成長性”
基金經理的選股邏輯更趨聚焦，“成長性”成為核心考量指標。北信瑞豐優勢行業基金明確聚焦以人工智能為代表的戰略新興產業，同泰數字經濟基金則逐步加倉國產算力板塊，同時布局科技領域“從0到1”的細分龍頭。北信瑞豐研究精選基金經理胡健強直言，在判斷大盤無系統性風險的前提下，選股時比去年更看重成長性，這一觀點成為行業普遍共識。
華富中證人工智能產業ETF是一只跟蹤中證人工智能產業指數的被動指數型基金，該基金的管理團隊在運作分析中表示，2025年第三季度，市場展現出鮮明的“產業驅動型”牛市格局，整體風格或正從過去持續數年的價值偏好逐步切換至成長主導。
人工智能產業鏈的國產化替代與場景落地構成了一條投資主線。8月國務院印發的《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》提出六大行動，提出到2027年實現智能終端應用普及率超70%，政策紅利持續釋放。產業鏈調研顯示，明年AI端側產品有望迎來爆發期，相關產品方案落地將打開新的增長空間。
根據市場對已發布基金三季報的分析，對于四季度及中長期市場，基金經理普遍維持“慢牛格局”與“結構性機會豐富”的判斷。宏觀層面，國內政策持續發力形成支撐，除“人工智能+”行動外，消費貼息、服務業貸款支持、設備更新與以舊換新等政策組合拳不斷推出，有效修復市場信心。今日召開的黨的二十屆四中全會將研究“十五五”規劃建議，化解結構性矛盾的政策措施有望進一步明晰，為市場提供長期預期支撐。
總體來看，2025年三季度公募基金三季報揭示出清晰的市場脈絡：在政策托底與產業升級的雙重支撐下，資金正加速向科技成長與高端制造等核心賽道聚集。
日前，公募基金2025年第三季度報告開始披露。截至10月19日，已有華富基金、泉果基金、同泰基金、北信瑞豐基金、中銀基金、東財基金等公募機構旗下共計20多只權益類基金披露三季報。多只權益類基金在第三季度維持高倉位運作，并實現凈值增長。展望后市，基金經理對權益市場表現持樂觀態度，并重點青睞人工智能、人形機器人等領域的投資機會。公募基金三季報呈現哪些特點、帶來哪些新的投資機會？
權益基金高倉位運行
已披露三季報的權益類基金中，有15只基金在今年第三季度實現了凈值增長，其中不乏績優基金。具體來看，華富中證人工智能產業ETF以73.86%的凈值增長率暫居榜首，同泰數字經濟股票A、華富中證人工智能產業ETF聯接A分別以70.46%、63.96%的凈值增長率緊隨其后。另有北信瑞豐優勢行業股票、泉果旭源三年持有期混合、北信瑞豐量化優選靈活配置等7只基金凈值增長率均在20%以上。
多只權益類基金在第三季度繼續維持高倉位運作，部分產品更是進一步提高權益投資比例。截至三季度末，華富中證人工智能產業ETF、同泰數字經濟股票、北信瑞豐優勢行業股票、同泰產業升級混合等13只基金的股票倉位均在80%以上。相較于今年二季度末，部分基金進一步提升股票倉位。例如，同泰數字經濟股票的股票倉位從二季度末的92.94%提升至三季度末的93.49%；北信瑞豐外延增長主題靈活配置的股票倉位從二季度末的83.85%躍升至三季度末的88.89%。
權益類基金凈值增長離不開市場整體表現向好。同泰數字經濟股票基金經理陳宗超表示：“2025年第三季度，投資者對A股的信心和風險偏好逐步抬升，成長風格漲幅相對明顯，科技板塊整體漲幅較大，同時內部各細分行業輪動也較快。”
債券基金規模出現回落
公募基金整體規模在三季度實現顯著突破，截至8月底總規模首次站上36萬億元關口，其中股票型基金規模環比增長12.76%，混合型基金新增約3300億元，兩類產品貢獻了超八成的行業新增規模。資金“棄債投股”特征明顯，債券基金規模出現回落，而股票型ETF成為資金布局的核心工具，單季度吸引超3100億元資金涌入，規模攀升至3.71萬億元，反映出機構與個人投資者通過指數化工具把握行情的共識。
行業配置呈現鮮明的結構性特征，科技成長與高端制造成為基金經理的核心布局方向。具體到調倉動作，鋰電產業鏈、港股互聯網及有色板塊中的銅類資源股成為增持重點，而鋁等品種則遭到減持，顯示出基金經理對細分領域成長性的精準篩選。以泉果旭源基金為例，其前十大重倉股中新增天賜材料、中芯國際等鋰電與芯片標的，同時快手、阿里巴巴等互聯網個股也躋身前列，形成科技AI與困境反轉的“兩端配置”框架。
基金經理選股轉向“成長性”
基金經理的選股邏輯更趨聚焦，“成長性”成為核心考量指標。北信瑞豐優勢行業基金明確聚焦以人工智能為代表的戰略新興產業，同泰數字經濟基金則逐步加倉國產算力板塊，同時布局科技領域“從0到1”的細分龍頭。北信瑞豐研究精選基金經理胡健強直言，在判斷大盤無系統性風險的前提下，選股時比去年更看重成長性，這一觀點成為行業普遍共識。
華富中證人工智能產業ETF是一只跟蹤中證人工智能產業指數的被動指數型基金，該基金的管理團隊在運作分析中表示，2025年第三季度，市場展現出鮮明的“產業驅動型”牛市格局，整體風格或正從過去持續數年的價值偏好逐步切換至成長主導。
人工智能產業鏈的國產化替代與場景落地構成了一條投資主線。8月國務院印發的《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》提出六大行動，提出到2027年實現智能終端應用普及率超70%，政策紅利持續釋放。產業鏈調研顯示，明年AI端側產品有望迎來爆發期，相關產品方案落地將打開新的增長空間。
根據市場對已發布基金三季報的分析，對于四季度及中長期市場，基金經理普遍維持“慢牛格局”與“結構性機會豐富”的判斷。宏觀層面，國內政策持續發力形成支撐，除“人工智能+”行動外，消費貼息、服務業貸款支持、設備更新與以舊換新等政策組合拳不斷推出，有效修復市場信心。今日召開的黨的二十屆四中全會將研究“十五五”規劃建議，化解結構性矛盾的政策措施有望進一步明晰，為市場提供長期預期支撐。
總體來看，2025年三季度公募基金三季報揭示出清晰的市場脈絡：在政策托底與產業升級的雙重支撐下，資金正加速向科技成長與高端制造等核心賽道聚集。
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