12月19日，耐克集團公布2026財年第二季度財務表現。報告顯示，本季度公司營收為124億美元，一系列旨在提升公司長期健康度的運營指標出現了積極信號：集團庫存資產降至77億美元，較去年同期下降3%，改善顯著。財報表明，耐克在以運動為引領的轉型下，正逐步構建更高效、更靈活、更以消費者為中心的運營模式，為業務回歸蓄力。
“Win Now”計劃扎實落地，聚焦運動提升經營效率
本季度是耐克轉型戰略深入執行的關鍵時期，公司實施了重要的組織架構調整，將大中華區等四大關鍵地理市場的負責人直接納入集團最高領導層，希望通過簡化匯報層級全面提升組織運營效率與市場敏捷度，確保“WinNow”計劃能夠更快速、更精準地在各區域市場轉化為執行方案，從而對本地消費趨勢做出迅捷反應。
轉型的另一個著力點是供應鏈與庫存管理系統的優化。本季度庫存的顯著降低，是公司主動調整并與零售伙伴緊密協作的共同成果。健康的庫存水平不僅是財務健康的標志，更意味著公司能夠更靈活地將資源傾斜于市場需求旺盛的創新產品和季節新品，從而改善銷售結構，提升經營效率。
與優化庫存同步推進的，是全球零售體驗的轉型戰略。耐克正在全球范圍內推動門店升級，向“以運動員為中心”的社區+零售+文化綜合體轉型。這一轉型的核心以運動場景為中心，優化以線下門店體驗與服務，與消費者建立超越交易的情感聯結。
不難看出，耐克旨在打造一個更具差異化和競爭力的零售網絡，當前，耐克在中國市場以杭州、北京、廣州等全國八大城市為起點，對旗下的重點店鋪進行了一場“以運動為核心”的全方位升級。
基于對各店本地客群的深度分析，耐克從貨品組合、零售服務、店鋪體驗、故事營銷等多維度實施了全方位改造，并取到了顯著成效。以北京漢光店為例，在其跑步品類完成重點升級后，該系列產品的銷售額同比實現了25%的增長。耐克計劃將這一升級模式拓展至更多門店。
北美市場驗證戰略方向，全球呈現差異復蘇
在轉型過程中，耐克全球各區域市場根據自身基礎與市場環境，呈現出差異化的復蘇態勢。其中，北美市場在本季度仍舊表現出較強韌性，實現了穩健增長。北美市場的表現具有雙重意義：一方面，它為集團整體業績提供了重要支撐；另一方面，它驗證了當前聚焦運動與創新產品、優化零售體驗、清理庫存這一系列組合拳在成熟市場的有效性，為全球其他市場的調整提供了參照。
面對市場挑戰，耐克正在大中華區以運動為引領進行一系列主動調整，通過積極管理庫存、優化供應鏈管理、全面提升零售體驗，專注于品牌和市場的長期健康發展。本季度，憑借在上海馬拉松以一體化運營構建全方位的跑者支持生態，耐克進一步構建起從競技賽場到本地社群的全域連接，形成可持續的差異化競爭優勢。此外，得益于頂級邁柔熱銷，耐克跑步業務同比增長20%，驅動整體業務回歸。
隨著越來越多中國消費者積極擁抱運動和健康生活方式，耐克對中國市場的未來始終保持堅定信心。耐克集團總裁兼首席執行官賀雁峰(Elliott Hill)表示：“中國依然是全球運動領域最具長期潛力的市場之一，這一點從未改變。在下半財年以及未來，耐克將持續優化在中國市場的運營，消費者將從更多維度聽到、看到并切身感受到這些變化。”
針對耐克本季度的表現，資本市場也給予了務實而理性的評估。華爾街分析師認為，當前財報反映的營收壓力在市場預期之內，而庫存改善等運營指標的優化，才是判斷轉型是否順利的更有價值的信號，當前耐克所采取的路徑是清晰且必要的，雖然全面復蘇需要時間，但公司正走在正確的道路上。來自金融市場的耐心與信心，為耐克推進其轉型計劃提供了有利的外部環境。展望未來，賀雁峰表示：“2026財年，我們將繼續圍繞‘Win Now’計劃加速行動，包括團隊重組、強化合作伙伴關系、優化產品組合，以及在市場一線贏得競爭。隨著全新‘以運動為引領(Sport Offense)’戰略找準節奏，我們已經為下一階段以運動員為中心的創新做好準備，迎接持續提升及更加整合的市場。”
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