21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 蔡姝越 上海報(bào)道
4月19日晚，三七互娛（002555.SZ）公開了2023年全年業(yè)績(jī)報(bào)。
數(shù)據(jù)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收165.47億元，與上年基本持平。凈利潤(rùn)方面，全年歸母凈利潤(rùn)26.59億元，同比下滑10.01%，扣非凈利潤(rùn)24.97億元，同比下滑13.38%。
同日，三七互娛也公開了2024年第一季度的業(yè)績(jī)預(yù)告。Q1公司預(yù)計(jì)盈利6至6.5億元，同比下降16.08%至22.54%，預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)30%至40%。
對(duì)于2024年一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，三七互娛稱，主要系2023年上線的多款游戲表現(xiàn)優(yōu)秀，公司持續(xù)增大流量投放，使得第一季度銷售費(fèi)用大幅增加。由于新游戲處于推廣初期，對(duì)應(yīng)的銷售費(fèi)用增長(zhǎng)率會(huì)在這一階段高于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，進(jìn)而對(duì)報(bào)告期內(nèi)的銷售費(fèi)用率產(chǎn)生階段性影響。
《尋道大千》等小游戲貢獻(xiàn)顯著，境外營(yíng)收小幅下滑3%
在2023年國(guó)內(nèi)游戲產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的背景下，小程序游戲（以下簡(jiǎn)稱“小游戲”）的興起無(wú)疑為產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)了意料之外的增量。
《2023年中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，2023年，國(guó)內(nèi)小游戲市場(chǎng)收入200億元，同比增長(zhǎng)300%，成為了一眾細(xì)分品類中的黑馬。
這一年，三七互娛同樣選擇了大力布局小游戲賽道，跑出了《尋道大千》《靈魂序章》等多款爆款小游戲。
其中，《尋道大千》于2023年6月正式公測(cè)。DataEye-ADX數(shù)據(jù)顯示，上線近一個(gè)月后，小游戲投放素材量飆升。截至7月13日，位列微信小游戲素材榜TOP2。與此同時(shí)，其在小游戲總榜排名也一度升至榜首。《靈魂序章》則于同年10月上旬上線，從月底開始起量，曾在11月與《尋道大千》分別位列小游戲暢銷榜前兩位。
依據(jù)DataEye測(cè)算，暢銷榜排名穩(wěn)居前十的微信小游戲，每款游戲的月流水能達(dá)到8000萬(wàn)左右（第一、第二名可能會(huì)大幅超越該數(shù)值）。而十到二十名的小游戲，這個(gè)數(shù)字是2000萬(wàn)至3000萬(wàn)不等。
上海申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所預(yù)估，《尋道大千》在第三季度的合計(jì)流水超10億。而年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，三七23Q3總營(yíng)收約為42.82億元，這意味著，該款產(chǎn)品的Q3流水有可能占據(jù)三七單季度營(yíng)收的四分之一。
值得特別關(guān)注的是，雖然2023年有眾多新品上線，但三七的投放支出波動(dòng)較小。2023年銷售費(fèi)用約90.91億元，其中互聯(lián)網(wǎng)流量費(fèi)用為84.66億元，同比小幅上升3.62%。
從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，2023年三七互娛境內(nèi)營(yíng)收為107.39億元，境外營(yíng)收則為58.07億元，分別占總營(yíng)收64.90%/35.10%。
三七互娛在業(yè)績(jī)報(bào)中提到，雖然從行業(yè)整體情況來(lái)看，我國(guó)出海游戲海外收入規(guī)模連續(xù)四年超千億人民幣，但從數(shù)據(jù)看同比下降5.65%，主要原因是海外主要市場(chǎng)用戶消費(fèi)意愿和能力受到經(jīng)濟(jì)下行影響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，海外市場(chǎng)營(yíng)銷成本升高， 出海難度增加。
出海紅利的見頂，也在三七互娛的業(yè)績(jī)表現(xiàn)中間接反映。業(yè)績(jī)報(bào)顯示，2023年三七互娛境外營(yíng)收自2017年以來(lái)首度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，同比小幅下滑3.12%。
（圖源：三七互娛2023年業(yè)績(jī)報(bào)）
不過，由于總體波動(dòng)幅度較小且2022年境外營(yíng)收基數(shù)較高，Sensor Tower榜單顯示，2023年三七互娛仍然穩(wěn)居國(guó)內(nèi)出海游戲廠商第一梯隊(duì)，入選中國(guó)手游發(fā)行商海外收入榜前三甲。
三七互娛在財(cái)報(bào)中指出，公司依托于多年游戲出海經(jīng)驗(yàn)的沉淀，基于“因地制宜”策略扎根全球市場(chǎng)，鞏固MMORPG、SLG、卡牌、模擬經(jīng)營(yíng)等賽道優(yōu)勢(shì)，并持續(xù)探索休閑類游戲市場(chǎng)機(jī)會(huì)。《Puzzles & Survival》《叫我大掌柜》《?? M》《云上城之歌》《斗羅大陸:魂師對(duì)決》《Ant Legion》等多款存量出海產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健。
自研代理雙線布局，AI提質(zhì)增效拓寬研運(yùn)邊界
值得關(guān)注的是，作為一家研運(yùn)一體的游戲廠商，三七互娛也積累了較為豐富的產(chǎn)品儲(chǔ)備。
業(yè)績(jī)報(bào)顯示，公司聚焦游戲主業(yè)，一方面不斷拓展自研能力邊界，深耕核心品類賽道，儲(chǔ)備了多款自研手游。另一方面， 公司通過投資賦能、業(yè)務(wù)支持等方式，與易娛網(wǎng)絡(luò)、延趣網(wǎng)絡(luò)等多家優(yōu)質(zhì)研發(fā)商深度綁定， 結(jié)合代理、定制等方式豐富公司優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給，深化多元化產(chǎn)品布局。
據(jù)悉，公司已儲(chǔ)備超過40款自研或代理手游，涵蓋MMORPG、SLG、卡牌、模擬經(jīng)營(yíng)以及放置RPG、休閑益智等多類型，預(yù)計(jì)面向全球市場(chǎng)陸續(xù)推出。
其中，自研產(chǎn)品包括國(guó)漫東方玄幻MMORPG《代號(hào)斗羅 MMO》、日式Q版MMORPG《代號(hào) MLK》等，代理產(chǎn)品則包括現(xiàn)代題材模擬經(jīng)營(yíng)《時(shí)光雜貨店》、古風(fēng)水墨模擬經(jīng)營(yíng)《贅婿》、繪本卡通國(guó)風(fēng)模擬經(jīng)營(yíng)《時(shí)光大爆炸》等。
而在人工智能技術(shù)飛速發(fā)展的2023年，三七互娛也在積極探索這一技術(shù)與主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)合的可能，采取“AI三步走”策略。
具體而言，第一步，公司先發(fā)布局AI應(yīng)用，漸進(jìn)式融入各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。第二步，基于前期積累，實(shí)現(xiàn)工具化與模塊化，構(gòu)筑更加自動(dòng)化與智能化的游戲工業(yè)化管線。第三步，探索AI豐富游戲性的更多可能性。
在實(shí)際操作過程中，三七互娛也將契合各業(yè)務(wù)流程的能力工具化、模塊化，將決策式AI與生成式AI運(yùn)用到各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。
如美術(shù)設(shè)計(jì)中臺(tái)“圖靈”便旨在推動(dòng)創(chuàng)意端美術(shù)工序協(xié)同管理、美術(shù)資產(chǎn)保存檢索和2D圖像智能生成，以提升資產(chǎn)復(fù)用效率與設(shè)計(jì)生產(chǎn)的協(xié)同性。
數(shù)據(jù)顯示，公司通過對(duì)多年積累的自有美術(shù)資產(chǎn)的持續(xù)訓(xùn)練，2D美術(shù)相關(guān)工作在運(yùn)用AI賦能后顯著提效，研發(fā)、發(fā)行各業(yè)務(wù)線合計(jì)AI-2D繪圖每月產(chǎn)量超過28萬(wàn)張。在角色原畫環(huán)節(jié)，公司通過實(shí)施AI制作2D美術(shù)的新流程，平均可節(jié)省60%至80%工時(shí)。
研發(fā)層面，業(yè)績(jī)報(bào)中指出，公司基于智能研發(fā)中臺(tái)“丘比特”開展包括AI平衡性測(cè)試、美術(shù)素材翻譯、AI模仿學(xué)習(xí)、NLP輿情分析等一系列技術(shù)研究與應(yīng)用，并能利用AI算法實(shí)現(xiàn)高精度、高性能的動(dòng)作捕捉，解決傳統(tǒng)動(dòng)作捕捉專業(yè)設(shè)備價(jià)格昂貴、整體周期長(zhǎng)等痛點(diǎn)，提升研發(fā)效率與質(zhì)量。《斗羅大陸：魂師對(duì)決》《霸業(yè)》等眾多自研產(chǎn)品均有效已經(jīng)應(yīng)用了AI數(shù)值平衡測(cè)試功能，有效提升了游戲生命周期。
在自主探索與內(nèi)部孵化的同時(shí)，三七互娛也通過直接或間接的方式投資AI領(lǐng)域。在大模型以及應(yīng)用層賽道，公司直接或間接投資了智譜華章以及深言科技、硅心科技等企業(yè)。整機(jī)方面，則投資了雷鳥創(chuàng)新、影目、燧光等企業(yè)。
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