券商迎來新一輪“降息”潮 客戶保證金利率低至0.05%
證券時報記者 劉藝文
隨著銀行近期紛紛下調存款利率，券商也陸續跟進調整客戶保證金利率。
日前，廣發證券、民生證券相繼調整客戶資金計結息利率標準為0.05%。業內人士認為，后續或有更多券商跟進。事實上，近一兩年來，券商客戶資金賬戶保證金利率已經歷多次下調，由0.25%一路降至0.05%。
受訪人士向證券時報記者表示，券商的降息對投資者影響不太大，但是，會影響券商的利差收入。如果投資者的資金賬戶上有閑置資金(即保證金)，想追求更高收益，可以在券商APP上申購保證金理財產品。
券商也“降息”
5月21日，廣發證券發布公告稱，當日起調整客戶人民幣資金計結息利率標準，調整后的年化利率標準為0.05%。此前一天，民生證券也發布公告，調整經紀客戶人民幣資金賬戶、信用客戶和期權客戶保證金賬戶的結息年利率至0.05%。
有頭部券商人士向證券時報記者表示，隨著銀行存款利率的下調，預計會有更多的券商跟進降息。
證券時報記者注意到，這已經不是券商首次下調客戶資金賬戶保證金利率了，此前已有多輪“降息”潮。今年1月，光大證券發布公告稱，自1月20日起，將客戶資金賬戶人民幣活期年利率調整為0.10%。去年11月，亦有多家券商公告，2024年11月11日起，調整客戶保證金利率標準，調整后為0.10%(年化)。
去年7月31日，東吳證券發布公告稱，2024年7月25日，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行全面下調存款利率，其中活期存款利率下調5個基點(BP)至0.15%。經該公司研究決定，自2024年8月1日起調整人民幣活期存款利率至0.15%。
其實，早在2022年9月，信達證券就公告稱，2022年9月15日起，工行等銀行根據相關規定下調存款利率，即活期存款年利率調整為0.25%，信達證券因此于當年9月21日起按照上述第三方存管銀行的活期存款利率0.25%為投資者計付利息。
影響券商保證金利差收入
“券商下調客戶保證金的利率，主要與目前銀行存款利率變化有關，最新的銀行活期存款利率就是0.05%。”一位券商非銀分析師向證券時報記者表示。
有分析人士認為，券商客戶資金賬戶保證金利率下調對投資者影響不大，一方面存款利率下調幅度較小；另一方面，單個客戶保證金金額可能并不會很大，甚至有部分客戶已簽約了保證金理財產品獲取收益。
降息對券商影響相對明顯，由于券商客戶總量龐大，資金賬戶上的保證金總額相當可觀，因此，下調客戶利率帶來的利差擴大，或為券商帶來一筆可觀的收益。
“客戶保證金利差收入是券商利息收入的重要組成部分，券商會按照活期存款的利率標準給客戶結算。這筆錢是券商以同業存款的形式存放在銀行的，所以銀行會以同業存款利率向券商結算這部分的利息。同業存款的利率會比個人客戶活期存款利率高一些，這中間就產生利差，券商從中獲得利差收入。”有券商人士向證券時報記者介紹。
投資者可申購保證金理財產品
對于連續下調的客戶保證金利率，投資者也有其他的選擇，即用賬戶上閑置資金申購券商的保證金理財產品。此前，不少券商已推出相關產品服務。
券商保證金產品，是監管部門2011年起重點推動的重要創新業務，指在不影響投資者正常證券交易的前提下，證券公司在每日收盤后，將簽約客戶股票資金賬戶的閑置保證金投資于固定收益類資產，以增加客戶的收益。
券商保證金產品的定位是貨幣市場基金，屬于現金管理類產品，因此，主要投資高等級債券、高等級銀行存款產品及存單，以及貨幣市場工具。
比如，華泰天天發成立于2012年8月21日，是市場上首批成立的券商保證金產品之一。中信建投證券旗下夜間理財產品――中信建投智多鑫貨幣型集合資產管理計劃，也是一款定位于保證金理財的貨幣型產品。
據悉，券商保證金產品的資金直接來源于券商龐大的客戶留存保證金。也正因如此，越是具有較強的經紀業務基礎的券商，其存量券商保證金產品的規模往往也較大。
目前來看，券商保證金理財產品的收益尚可。5月21日的數據顯示，華泰天天發7日年化收益率0.7%，中信建投智多鑫7日年化收益率0.72%。
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