21世紀經濟報道記者 趙娜 上海報道
進入年末，股權投資行業會議密集舉行。近期由私募股權行業ESG倡議（CID）主辦的第八屆創投責任投資論壇上，盛世投資董事長姜明明主旨分享了盛世投資在推動行業ESG生態建設和S領域的負責任投資實踐。
在論壇現場，姜明明的分享首先圍繞責任投資與ESG實踐展開。對他而言，這絕非一次突如其來的轉向，而是與盛世投資過往在行業中的探索路徑一脈相承。
在國內股權投資行業，盛世投資長期以來被視為母基金管理人和政府投資基金管理人。姜明明仍清楚記得，在早年推廣市場化母基金模式之初，不少投資人甚至會將“FOF”逐字讀作“F、O、F”。
而如今，一級市場的基金出資人不僅已熟悉FOF配置，還在主動尋找份額轉讓、資產包交易等更多元的資金配置方式。隨著股權投資行業加速邁向高質量發展，盛世投資進一步將目光投向責任投資與ESG投資等新的實踐方向。
“這幾年我們做的一件重要事情，就是推動ESG標準體系的本地化?！苯髅鞅硎荆瑘F隊近年花了不少時間思考，如何將ESG投資理念與中國股權投資的實際情況相結合，希望“為行業提供更多視角來看待股權投資的發展”。
責任投資：從倡議到實踐
圍繞責任投資主題，姜明明系統介紹了盛世投資在ESG領域和ESG生態建設方面的相關工作。
據介紹，盛世投資于2023年5月聯合國內優秀投資機構共同發起了私募股權行業ESG倡議（CID）。該倡議在中國投資協會創投委及陸家嘴金融管理局等的大力支持下推進，目前已匯集100余家投資機構參與，秘書處設于陸家嘴金融城。
與此同時，團隊持續推進ESG相關研究與平臺建設。過去兩年，CID聯合成員單位及國際組織，連續發布ESG投資實踐白皮書及性別視角投資白皮書，并參與多項行業研究與交流活動。
2024年底，CID還進一步發起設立SheDefines創新創業創投女性平臺。該平臺圍繞女性投資人、女性創業者及相關生態建設展開，并與聯合國婦女署等建立合作，進一步推動“投資于女性”“投資為女性”“投資由女性”三類實踐。
除了推動行業層面的倡議與平臺建設，盛世投資也在自身投資管理體系中深入推進ESG相關實踐。
在內部管理與投資流程方面，其已將ESG要求嵌入項目篩選、投資決策、投后管理及退出等多個環節。無論基金投資還是直投項目，在投資決策過程中，相關項目團隊均需就ESG相關問題進行回應和說明。
此外，該機構還對部分投資案例進行系統梳理。近年來，其從直投及基金投資項目中篩選出多項符合ESG標準的案例，并向行業協會及相關機構提供研究素材。
S交易：圍繞存量資產的實踐進展
同時，姜明明也披露了盛世投資在股權投資主業，尤其是S交易領域的最新進展。截至2024年底，盛世投資累計出資規模已超過600億元，累計投資基金數量達400余只，覆蓋的底層資產涉及近7000家中國創業企業。在S交易方面，截至目前，已完成50余筆交易。自2020年起正式啟動S基金后，主基金、專戶等合計S基金管理規模約50億元。
姜明明在發言中提到，當前一級市場已積累了規?？捎^的存量資產。截至去年年底，股權投資市場存量規模接近14萬億元，對應約22.8萬個項目。與此同時，一級市場退出仍較為集中，約七成退出依賴IPO，存量資產的流動性問題受到市場關注。
圍繞這一背景，他透露，未來盛世投資將更多實踐S和D策略，其中S策略將作為重點方向持續推進，這能有效提升行業流動性，助力行業健康可持續發展。
在其過往的公開表述中，姜明明稱S基金為“真正的長期資本與耐心資本”。他提到，通過基金接續等方式緩解退出壓力，S基金能夠讓部分資產在基金形式中繼續運作5—8年，本質上是“時間換空間、增量化存量”的有效實踐。
“在關注募資、投資和退出的同時，盛世投資希望通過推動責任投資平臺和生態建設，與更多機構開展交流與合作。”姜明明表示，盡管一級市場相關標準尚未形成，但盛世投資將繼續推進責任投資相關實踐與區域、產業結合，讓可持續發展成為企業增長新動能，并在既有探索基礎上完善相關體系。
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