21世紀經濟報道記者周瀟梟 北京報道 11月15日，國家統計局發布10月份國民經濟運行情況。
整體來看，10月份經濟延續了9月份邊際改善的走勢，服務業生產指數、社會消費品零售總額、出口、基建投資、制造業投資等指標相較9月均出現回升。隨著各項存量政策的加快落實和一攬子增量政策的加力推出，10月房地產和股市交易都更趨活躍，帶動了金融業和房地產業生產指數的回升。另外，在全球貿易增長趨緩的背景下，我國出口依然保持韌性。
不過，當前外貿形勢依然面臨較大不確定性，房地產投資仍在下行通道中，我國內需依然偏弱，經濟回升向好的基礎仍需鞏固。
今年前三季度我國經濟增長4.8%，其中一季度增長5.3%，二季度增長4.7%，三季度增長4.6%，這為實現全年5%左右的增長目標打下較好基礎。受一攬子增量政策帶動，四季度經濟有望向上修復，市場機構預判四季度經濟增速可能在5%左右。
政策帶動下消費和投資有所回升
10月份多項經濟指標出現回升，其中外貿和內需均有所改善。
10月份，以美元計價的出口同比增長12.7%，年內月度增速首次實現兩位數增長。1-10月份，以美元計價的出口累計同比增長5.1%，較1-9月份回升0.8個百分點。不過，10月份我國進口仍在回落，10月以美元計價的進口同比下降2.3%，1-10月份進口累計增長1.7%，反映我國內需依然偏弱。
浙商證券首席經濟學家李超表示，受9月臺風天氣影響，部分9月份訂單延后至10月份；加上部分“搶出口”的訂單，推動10月出口增速明顯反彈。在全球地緣沖突高發的背景下，我國出口供應優勢依然明顯，我國出口性價比優勢、機械裝備出口產品優勢、企業境外布局等因素，會支撐我國出口保持韌性。10月份進口持續回落，預計一攬子增量政策組合拳落地后，會帶動進口修復。
10月消費和投資均有所修復，包括商品消費、基建投資、制造業投資的增速有所加快。消費品以舊換新政策效應逐漸釋放、“雙十一”消費提前、政策作用下設備更新進度加快、財政支出加快、“兩重”政策效應顯現等，共同支撐了10月內需的回升。
10月社會消費品零售總額實現4.54萬億元，同比增長4.8%，增速較上月加快1.6個百分點。其中，10月商品零售額同比增長5%，增速較上月回升1.7個百分點。10月家用電器及音像器材類零售額同比增長39.2%，在9月份同比增長20.5%的基礎上進一步走高。此外，10月汽車類零售額同比增長3.7%，連續第二個月實現正增長。作為消費品以舊換新的主要品類，政策作用下家電和汽車消費均實現較大幅度回升。另外，10月當月化妝品、體育娛樂用品、通訊器材零售額也實現兩位數增長，這可能跟“雙十一”促銷活動提前有關。
1-10月份，我國固定資產投資（不含農戶）實現42.32萬億元，同比增長3.4%，近三個月投資累計增速均穩定在3.4%的水平。其中，1-10月份，制造業投資同比增長9.3%，較1-9月份加快0.1個百分點；基建投資累計增長4.3%，較1-9月份加快0.2個百分點，為今年3月份以來基建投資累計增速的首次回升；房地產開發投資同比下降10.3%。另外，1-10月份電力、熱力、燃氣及水生產和供應業投資增長24.1%，水利、航空運輸業、鐵路運輸業投資均實現兩位數增長，這些部分受益于超長期特別國債政策支持的領域均實現較高增長。
11月15日，國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司負責人付凌暉在國新辦發布會上回應21世紀經濟報道記者提問時表示，從前10個月情況來看，盡管房地產投資在下降，但是在大規模設備更新政策的帶動、創新驅動發展以及產業升級發展這些因素作用下，我國制造業投資、大項目投資增長較快，而且創新投入持續加大，支撐了投資的穩定增長。在大規模設備更新帶動下，1-10月份設備工器具購置投資同比增長16.1%，對于投資增長的貢獻率超過60%。隨著“兩重”建設持續發力，相關項目的實物工作量陸續形成，也帶動了基礎設施投資的回升。隨著各項政策的出臺，以及近期地方政府化債工作的推進，地方政府在加強基礎設施的能力方面會繼續得到提升，基礎設施投資具備穩定增長的條件和基礎。
擴內需穩樓市仍需政策支持
除了內需有所修復之外，10月經濟運行的另一大亮點在于預期的改善。穩樓市政策加力出臺，推動9月份、10月份房地產市場交易的回升。一攬子增量政策的出臺，以及完善資本市場制度建設等，在推動經濟回升的同時，也為股市“托底”，股市交易更趨活躍。
付凌暉表示，10月份除生產需求主要指標明顯回升外，市場信心也得到提振。從房地產市場來看，新房銷售改善、二手房交易明顯增加、市場活躍度提升。從資本市場看，10月份滬深兩市股票成交量和成交額同比增長幅度都在1.5倍左右，呈現顯著回暖態勢。從經營主體預期看，10月份PMI指數為50.1%，是今年5月份以來制造業PMI首次回升到擴張區間。從消費者預期看，10月份消費者信心指數比上月回升1.2個百分點，為連續六個月回落之后的首次回升。這些變化將極大地激發市場活力，推動經濟回升向好。
10月房地產市場交易更加活躍，大型房企的銷售相較去年同期整體實現增長，一線城市二手房房價時隔13個月后實現環比由降轉漲，房地產市場積極因素不斷積累。但是，11月高頻數據顯示部分重點城市房地產交易活躍度在下降，1-10月份房地產投資仍在下行通道中，房地產市場實現止跌回穩仍然需要政策支持。
長江證券首席經濟學家伍戈表示，當下，僅靠行業政策難以改變地產行業現狀，更多地要依靠整體經濟發展。解決房地產問題需具備更宏觀的視野，穩定市場預期和經濟形勢才是真正實現房地產穩定的關鍵所在。中央提出要有力降息，在需求端要真正實現回升，實際利率至關重要，未來我國仍然有較大降息空間。
民生證券首席經濟學家陶川表示，從10月經濟數據來看，9月以來經濟企穩回升態勢得到鞏固。10月份社會消費品零售總額和地方基建投資的回升，有力地對沖了地產的下滑，尤其在一攬子增量政策抓緊抓實的部署下，預計四季度GDP實際增速有望回升至5.3%左右。但是，仍需要強有力的財政政策來促進物價的合理回升，仍需要以更大力度的促消費和穩地產政策來引導市場預期。后續社會消費品零售總額要實現穩步回升，也離不開政策對居民收入和預期的支持。
野村中國首席經濟學家陸挺表示，10月份全國新房銷售，終于實現2023年6月以來的首次月度正增長，被壓抑的住房消費需求似乎延續到了11月份。雖然房地產行業出現復蘇跡象，但對行業發展前景依然持謹慎態度。
陸挺進一步指出，基于以舊換新政策顯效、新房銷售改善、出口增長反彈、股票市場交易上升等因素，預計中國第四季度GDP同比增速能提升至4.9%。
一攬子增量政策不僅僅針對當前穩樓市、擴內需等需要，還預告了2025年宏觀政策仍有較大空間。
11月8日，財政部部長藍佛安在全國人大常委會辦公廳舉行的新聞發布會上表示，結合明年經濟社會發展目標，將實施更加給力的財政政策。一是積極利用可提升的赤字空間。二是擴大專項債券發行規模，拓寬投向領域，提高用作資本金的比例。三是繼續發行超長期特別國債，支持國家重大戰略和重點領域安全能力建設。四是加大力度支持大規模設備更新，擴大消費品以舊換新的品種和規模。五是加大中央對地方轉移支付規模，加強對科技創新、民生等重點領域投入保障力度。
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