南方財經全媒體記者盧陶然、21世紀經濟報道記者李德尚玉 北京報道
從2024年初至年末，我國不乏影響深遠、意義重大的ESG政策出臺，ESG信息披露加快推進。
2024年，ESG強制披露政策密集發布。在中國證監會的指導下，滬深北三大交易所發布《上市公司持續監管指引——可持續發展報告》（以下簡稱《指引》），有深度參與國際準則制定的人士對21世紀經濟報道記者表示，所有A股上市公司可持續發展報告披露都以《指引》為準，部分公司則被強制要求披露2025年可持續發展報告。
《指引》圈定的強制披露名單為報告期內被持續納入上證180、科創50、深證100和創業板指數樣本公司以及境內外同時上市的公司。根據21世紀經濟報道梳理，截至2025年1月7日，涉及約468家公司，市值占比 51%，2023年有427家披露了ESG報告，31家未披露，披露率為91.24%。
多位受訪者對21世紀經濟報道記者表示，展望下一個ESG/可持續發展報告披露季（2025年4月），由于《指引》已于2024年5月1日起實施，部分企業參考了交易所的文件進行報告編制，A股信息披露量、質有望大幅提升。
《指引》是A股ESG信披"考綱"
如上圖所示，2024年可謂我國“ESG政策”大年，有關ESG、可持續發展信息披露的政策密集出臺。
2月初，在中國證監會指導下，滬深北交易所發布《指引》的意見征求稿，并于4月正式發布。《指引》對上市公司ESG報告的披露框架、關鍵議題提出了具體的要求，上市公司應從環境、社會和可持續發展相關治理三個維度、21項議題進行分析、評估、披露。
3月，央行等七部門發布《關于進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》，首次明確將ESG納入信用評級。
9月，中上協編寫發布《上市公司可持續發展報告工作指南》，以《指引》為基礎，重點解讀可持續發展報告整體及各個議題項下的具體披露要求。
11月6日，在中國證監會指導下，滬深北交易所同步發布《上市公司可持續發展報告編制指南》（以下簡稱《指南》），并向市場公開征求意見。《指南》以《指引》為基本框架，在此基礎上進一步提示工作流程及報告披露要點，為上市公司編制可持續發展報告提供參考。
同日，上交所制定《推動提高滬市上市公司ESG信息披露質量三年行動方案》，旨在通過有效落實《指引》的相關要求，以披露促治理，推動上市公司提升ESG治理水平，引導上市公司更好踐行可持續發展理念。
12月，財政部等九部委聯合印發《企業可持續披露準則——基本準則（試行）》，國家統一的可持續披露準則體系建設進入快車道（以下簡稱《基本準則》）。
同月，香港特別行政區政府發布《香港可持續披露路線圖：目標·核證·實現》，旨在推動香港ESG信息披露的標準化和國際化，提高市場透明度和投資者信心。
12月27日，證監會發布《上市公司信息披露管理辦法》，增加可持續發展信息披露、信息披露暫緩與豁免相關條款。
在政策密集出臺之下，A股整體ESG報告披露率有所提升。與往年相比，2021年～2023年A股ESG獨立報告披露率分別為27.17%、34.17%和41.37%。具體來看，據21世紀經濟報道記者梳理，2023年A股5384家企業中，2227家披露了ESG報告，3157家未披露，披露率為41.37%。多位受訪者對21世紀經濟報道記者表示，新一年度的（2024年）ESG報告披露率有望逼近發達經濟體的披露比例。
上述深度參與國際準則制定的人士在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，對于A股上市公司而言，三大交易所發布的《指引》是考綱，《指南》是教科書，要根據重要性判斷報告披露的重點。上市公司不能將可持續發展報告作為"好人好事"的宣傳，提供不準確的信息誤導投資者。
該人士認為，在《指引》《指南》等政策落實到位的情況下，預計在2024年可持續發展報告披露季（2025年4月），我國可持續信息披露的成效將高于預期，報告中可披露的信息、將披露的信息以及信息的質量和可比性，都會比往年有較大的提高。
中國發展研究基金會副秘書長俞建拖在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，2024年被視為中國ESG發展的重要年份，特別是在上市公司信息披露制度建設方面表現突出。這種制度建設對長期發展具有重大指導意義。市場實踐表明，進行ESG披露的上市企業數量顯著增加，因此可將2024年稱為中國ESG發展的大年。
考慮到我國ESG起步較晚，雖然2023年披露率未過半，但這一數字并不能完全反映我國企業的ESG實踐。
俞建拖向21世紀經濟報道記者指出，超過40%的上市企業披露了ESG報告，這與年初的預期相符。盡管中國ESG披露起步較晚，但近兩年實踐進展較快，越來越多的企業認識到ESG的重要性并主動參與，這是值得肯定的。
“推動資本市場的健康發展是長期目標。企業的規范、全面、可信的披露對資本市場健康發展有利。總體來看，中國的披露趨勢是向好的。”俞建拖對記者說。
《指南》是企業ESG“教科書”
《指引》圈定的強制披露名單為報告期內被持續納入上證180、科創50、深證100和創業板指數樣本公司以及境內外同時上市的公司，應在2026年4月30日前發布2025年度《可持續發展報告》且不早于年度報告。
根據21世紀經濟報道梳理，截至2025年1月7日，涉及約468家公司，市值占比 51%，2023年有427家披露了ESG報告，31家未披露，披露率為91.24%。
ESG強制披露涉及到30個行業（按照申銀萬國行業劃分），其中非銀金融、銀行、公用事業、食品飲料、有色金屬、石油石化、鋼鐵、家用電器、建筑材料、農林牧漁、傳媒、煤炭、美容護理、環保、商貿零售、輕工制造、社會服務、紡織服飾等18家行業所屬公司全部披露了2023年ESG報告，其余行業中，汽車、國防軍工、建筑裝飾行業的ESG報告披露率超90%。雖然電子、通信、基礎化工的披露率最低，但也超過了80%。
《指南》以《指引》為基本框架，在此基礎上進一步提示工作流程及報告披露要點，為上市公司編制可持續發展報告提供參考。同時，《指南》以輔助參考為主，不在《指引》之外新增額外強制性披露要求，不增加上市公司披露負擔。
對此，俞建拖告訴21世紀經濟報道記者，企業披露ESG報告更需要關注的是披露的質量。企業在ESG實踐和信息披露過程中，對ESG披露的適用性、目標、成本收益等方面存在認知誤區。此外，對ESG各要素的理解和披露要求也存在不足，需要通過廣泛的ESG教育來推動。
俞建拖建議，要將ESG作為企業內生發展動力，而非僅視為外部約束或企業形象策劃的一部分。政府和市場機構，包括咨詢機構和社會組織，需要攜手推動ESG教育，普及ESG理念，并廣泛傳播優秀的ESG實踐案例。
恒生電子（600570.SH）是《指引》劃定的ESG強制披露企業之一，恒生電子副總裁、董事會秘書鄧寰樂在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，2024年出臺的ESG相關指引和辦法既接軌國際標準，又體現了中國特色，解決了長期困擾中國A股上市公司可持續發展報告眼高手低不落地的問題，讓我們的披露內容更加有的放矢。
“相關要求在主要指數公司率先執行，對恒生電子既是督促，也是信任。我們將積極響應并主動發揮示范引領的作用，在議題識別、披露內容、利益相關方回應、數據可靠性與可比性等方面遵循信息披露框架，持續提升披露質量和水平。”鄧寰樂對記者表示。
而在保證信息披露的真實性上，企業不能忽略第三方獨立鑒證的重要性。
中國質量認證中心體系認證處副處長、中國中檢ESG創新中心執行負責人劉歡在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，《指引》鼓勵有條件的上市公司聘請第三方機構對溫室氣體排放等數據進行核查或鑒證。
劉歡向記者指出，目前ESG報告鑒證主要分為自愿性鑒證和強制性鑒證，比如港交所的ESG指引中提到“鼓勵發行人尋求獨立驗證以加強所披露ESG資料的可信性”，這屬于自愿性鑒證；美國證監會在《加強和規范與氣候相關的投資者披露》中提到，“要求企業披露的范圍1和范圍2排放數據得到獨立第三方核實和鑒證”，這屬于強制性鑒證。
“有ESG報告鑒證需求的企業主要包括上市公司或擬上市公司、金融機構（如銀行、保險公司和證券公司等）、高污染或高耗能企業（如鋼鐵、水泥、化工、建材、造紙等行業企業）。”劉歡介紹，以金融機構為例，之所以對ESG報告鑒證有需求，主要是因為金融機構在投資、發放貸款等方面越來越看重企業的ESG表現，金融機構要看的是獨立、客觀的評估結果。
《基本準則》將與國際接軌
多位受訪者對21世紀經濟報道記者表示，上市公司在具體編制ESG報告的過程中仍需主要參考三大交易的《指引》，《基本準則》的亮點則是包括中小企業在內，有了國家統一的可持續信息披露標準。
財政部負責人此前就《基本準則》答記者問時指出，國家統一的可持續披露準則體系建設的總體目標是，到2027年，企業可持續披露基本準則、氣候相關披露準則及應用指南相繼出臺；到2030年，國家統一的可持續披露準則體系基本建成。
俞建拖認為，財政部聯合9部委發布的《基本準則》短期并不具備全面強制實施的條件和必要。他解釋稱，一方面，國內外的可持續發展實踐仍處于快速發展階段，方向要明確，也要留有空間；另一方面，出臺《基本準則》旨在幫助企業更健康、可持續地發展，要考慮短期不同行業不同發展階段企業的承受能力。
國際可持續準則理事會主席特別顧問兼北京辦公室主任張政偉表示，中國已經進入國家統一的可持續信息披露新時代，并有了明確的時間表和路線圖。《基本準則》施行采取區分重點、試點先行、循序漸進、分步推進的策略，從上市公司向非上市公司擴展，從大型企業向中小企業擴展，從定性要求向定量要求擴展，從自愿披露向強制披露擴展。
“這不僅體現了中國對可持續信息披露的堅定承諾，也為國內企業提供了清晰的行動指南。因此，中國企業需要在可持續披露準則方面先學先試，才能在未來可持續披露全球監管強制實施的市場競爭中占據更加主動、更加有利的位置。”張政偉表示。
張政偉認為，全球需要一套統一的可持續披露準則，ISSB（國際可持續準則理事會）正在通過整合已有準則、推動可持續披露和財務報表的合報，與各國政府和監管機構，以及與GRI（全球報告倡議組織）等專業機構合力，打造可持續信息披露的全球基準。
（本報記者崔文靜對本文有貢獻）
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