21世紀經(jīng)濟報道記者邊萬莉 10月28日，《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》（以下簡稱“十五五”規(guī)劃建議）正式發(fā)布，提及金融多達17次。值得關注的是，“十四五”規(guī)劃綱要中關于金融部分的主題為“深化金融供給側結構性改革”，“十五五”規(guī)劃建議則為“加快建設金融強國”。
圍繞加快建設金融強國，“十五五”規(guī)劃建議從貨幣政策體系、宏觀審慎管理體系到金融五篇大文章、金融機構體系、金融監(jiān)管體系等方面做出了具體要求。整體來看，“十五五”規(guī)劃建議對金融工作的安排，主要延續(xù)了2023年底的中央金融工作會議的政策框架。
（資料圖）
構建科學穩(wěn)健的貨幣政策體系
“十五五”規(guī)劃建議提出，加快建設金融強國。中國銀河證券研究院認為，2023年底的中央金融工作會議明確提出加快建設金融強國，“十五五”時期對于金融工作的規(guī)劃主要延續(xù)2023年底的中央金融工作會議的政策框架。
2023年底，中央金融工作會議首次提出“要加快建設金融強國”。隨后，金融強國的內涵進一步豐富——金融強國應當基于強大的經(jīng)濟基礎，具有領先世界的經(jīng)濟實力、科技實力和綜合國力，同時具備一系列關鍵核心金融要素，即：擁有強大的貨幣、強大的中央銀行、強大的金融機構、強大的國際金融中心、強大的金融監(jiān)管、強大的金融人才隊伍。
“十五五”規(guī)劃建議據(jù)此一一作出了部署。
“十五五”規(guī)劃建議提出，完善中央銀行制度，構建科學穩(wěn)健的貨幣政策體系和覆蓋全面的宏觀審慎管理體系，暢通貨幣政策傳導機制。
圍繞構建科學穩(wěn)健的貨幣政策體系，在傳達學習黨的二十屆四中全會精神的會議上，央行表示，處理好短期與長期、支持實體經(jīng)濟增長與保持金融業(yè)自身健康性、內部與外部的關系。根據(jù)經(jīng)濟金融運行情況，把握好貨幣政策的力度、時機和節(jié)奏，充分釋放各項貨幣政策效能，為經(jīng)濟穩(wěn)定增長和高質量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。動態(tài)完善貨幣政策框架，加強貨幣政策執(zhí)行和傳導。深化人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
“十五五”規(guī)劃建議提出，全面加強金融監(jiān)管，強化央地監(jiān)管協(xié)同，豐富風險處置資源和手段，構建風險防范化解體系，保障金融穩(wěn)健運行。
國家金融監(jiān)管總局局長李云澤在2025金融街論壇年會開幕式上表示，將加快金融法律和監(jiān)管規(guī)制“立改廢釋”，健全導向鮮明、精準有效的分級分類監(jiān)管框架，同時堅持同責共擔、同題共答、同向發(fā)力，深化央地協(xié)同和部門聯(lián)動，切實增強監(jiān)管合力。
中國證監(jiān)會主席吳清在2025金融街論壇年會開幕式上亦表示，抓防風險，增強風險“四早”防范處置能力，強化跨市場、跨行業(yè)、跨境風險監(jiān)測，健全長效化穩(wěn)市機制，防范市場大幅波動；抓強監(jiān)管，強化執(zhí)法震懾，對財務造假、操縱市場、內幕交易等各類違法違規(guī)行為依法嚴打、打準打疼，持續(xù)增強投資者信任和信心。
“十五五”規(guī)劃建議提出，推進人民幣國際化，提升資本項目開放水平，建設自主可控的人民幣跨境支付體系，推進全球經(jīng)濟金融治理改革，推動構建和維護公平公正、開放包容、合作共贏的國際經(jīng)濟秩序。
國家外匯管理局黨組傳達學習黨的二十屆四中全會精神時表示，穩(wěn)步擴大外匯領域高水平制度型開放，統(tǒng)籌推進人民幣國際化與資本項目高質量開放。加強外匯政策供給，支持貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展，促進拓展雙向投資合作空間。
構建覆蓋全面的宏觀審慎管理體系
在金融管理工作體系中，貨幣政策、宏觀審慎管理、微觀審慎監(jiān)管各有側重。貨幣政策主要針對宏觀經(jīng)濟和總需求管理，通過逆周期調節(jié)來平抑經(jīng)濟周期波動，為經(jīng)濟穩(wěn)定增長和金融市場穩(wěn)定運行營造適宜的貨幣金融環(huán)境。微觀審慎監(jiān)管主要關注單體金融機構的穩(wěn)健運行，運用多種監(jiān)管手段，促進金融機構審慎穩(wěn)健經(jīng)營。宏觀審慎管理，直接和集中作用于金融體系本身，聚焦具有系統(tǒng)性特征的風險，維護金融體系整體穩(wěn)定，阻斷或弱化金融體系的順周期自我強化和風險跨機構、跨市場傳染。
值得關注的是，黨的十九大提出，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架。近年來，央行有序推進，取得重要進展。“十五五”規(guī)劃建議進一步提出，構建科學穩(wěn)健的貨幣政策體系和覆蓋全面的宏觀審慎管理體系。
事實上，中國對宏觀審慎管理的探索實踐起步較早。早在2003年，中國就在房地產(chǎn)金融領域首次引入最低首付比例政策。2008年國際金融危機后，中國在全球率先啟動構建宏觀審慎政策框架，逐步形成了具有中國特色的宏觀審慎管理實踐路徑。央行行長潘功勝指出，比較來看，貨幣政策是中央銀行傳統(tǒng)職責，制度框架比較清晰成熟；宏觀審慎管理全球雖然也有不少實踐，但起步不久，仍處于不斷探索和完善的過程中。
針對“十五五”規(guī)劃建議提出的要求，潘功勝提出，要從四個方向構建覆蓋全面的宏觀審慎管理體系：即更好覆蓋宏觀經(jīng)濟運行和金融風險的關聯(lián)性、更好覆蓋金融市場的運行、更好覆蓋系統(tǒng)重要性金融機構、更好覆蓋國際經(jīng)濟和金融市場風險的外溢影響。他進一步指出，“系統(tǒng)重要性金融機構規(guī)模大、關聯(lián)性強，一旦出險，具有很強的外溢效應。近年來，主要經(jīng)濟體普遍加強對系統(tǒng)重要性金融機構的宏觀審慎管理，并將覆蓋面從銀行部門逐步擴展到非銀行金融部門。需要全面評估認定系統(tǒng)重要性銀行、保險等金融機構和金融基礎設施，在常規(guī)監(jiān)管基礎上，實施與其系統(tǒng)重要性程度相匹配的附加監(jiān)管措施。”
宏觀審慎管理體系是在防范系統(tǒng)性金融風險中發(fā)揮積極作用的一整套制度安排。在實際操作中，央行下一步將重點推進四方面工作。具體包括強化系統(tǒng)性金融風險的監(jiān)測和評估體系；完善并強化重點機構和重點領域風險防范舉措；持續(xù)豐富宏觀審慎管理工具箱，提升系統(tǒng)化、規(guī)范化、實戰(zhàn)化水平；不斷健全協(xié)同高效的宏觀審慎管理治理機制。
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