11月黑色系大宗價(jià)格反彈 多部門監(jiān)管鐵礦石投機(jī)
低迷已久的黑色系大宗商品市場，終于在近期出現(xiàn)一定變化。
在多重宏觀利好預(yù)期的刺激下，黑色系大宗商品普遍在11月份出現(xiàn)了供給反彈的現(xiàn)象，焦煤、鐵礦石以及部分鋼材價(jià)格也出現(xiàn)相應(yīng)上漲，但是目前產(chǎn)業(yè)鏈終端消費(fèi)仍然偏弱。供給與價(jià)格的短暫反彈能否持續(xù)，仍有待觀察。
從大宗商品的整體情況來看，目前也是處于淡季。12月5日發(fā)布的11月份中國大宗商品指數(shù)顯示，11月的總指數(shù)較上月下跌1.5個(gè)百分點(diǎn)至101.3%，銷售指數(shù)較上月回落1.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)回調(diào)。
受訪專家表示，萬億特別國債的落地以及國家層面出臺了系列措施推進(jìn)新一輪的保交樓工作，對大宗商品市場需求有所支撐。但是受需求淡季以及價(jià)格持續(xù)波動影響，終端需求企業(yè)短期內(nèi)大多持觀望態(tài)度，以消耗庫存為主，備貨需求不高。不過，在市場內(nèi)生動力穩(wěn)定釋放以及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)一步發(fā)力的情況下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好運(yùn)行仍具備基礎(chǔ)，大宗市場有望在12月中后期得到一定提振。
鐵礦價(jià)格高漲推升煉鋼成本
此前由于鋼材品種持續(xù)性虧損的壓力，國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)節(jié)奏呈現(xiàn)全面放緩的態(tài)勢。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份全國粗鋼日均產(chǎn)量255.1萬噸，環(huán)比下降6.8%，環(huán)比降幅擴(kuò)大了5.0個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月下降，并持續(xù)2個(gè)月低于去年同期水平。生鐵和鋼材日產(chǎn)也呈現(xiàn)環(huán)比下降態(tài)勢。
不過，11月份的鋼鐵供給出現(xiàn)了小幅回升勢頭。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，11月上旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼197.06萬噸，環(huán)比增長2.43%，日產(chǎn)生鐵186.18萬噸，環(huán)比增長2.48%，日產(chǎn)鋼材195.33萬噸，環(huán)比增長2.45%。到中旬時(shí)，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)企業(yè)日產(chǎn)粗鋼196.91萬噸，環(huán)比下降0.08%；日產(chǎn)生鐵185.54萬噸，環(huán)比下降0.34%；日產(chǎn)鋼材198.96萬噸，環(huán)比增長1.86%。結(jié)合來看，11月內(nèi)鋼材生產(chǎn)呈現(xiàn)小幅回升勢頭。
蘭格鋼鐵研究中心主任王國清告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，11月份，受宏觀政策強(qiáng)預(yù)期帶動、鋼廠減產(chǎn)效果漸顯、趕工需求集中釋放、原料成本韌性支撐等多重因素的共同影響，國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)震蕩上漲行情。
據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價(jià)格為4250元/噸，較上月末上漲168元/噸，環(huán)比漲幅為4.1%，年同比上漲2.1%。
王國清表示，11月份以來，由于受到政策性利好強(qiáng)預(yù)期的不斷推動，萬億特別國債及專項(xiàng)債額度提前下放的加持，部分區(qū)域趕工需求的集中釋放和成本支撐明顯增強(qiáng)等因素的共同影響，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)了明顯的震蕩上漲行情，但由于前期虧損壓力和產(chǎn)量平控政策的影響，鋼廠的產(chǎn)能釋放意愿有所減弱。
中國物流信息中心分析師陳林表示，11月需求回暖以及鋼價(jià)上漲帶動鋼廠生產(chǎn)逆勢回升的情況，在12月內(nèi)難以繼續(xù)維持。隨著冬季來臨，市場需求將隨著天氣進(jìn)一步變冷而下降，鋼價(jià)也因需求下降而下滑，供給端支撐力度不足。隨著采暖季到來，鋼廠生產(chǎn)將進(jìn)一步被制約，當(dāng)前高庫存的壓力也對生產(chǎn)造成一定影響。
“當(dāng)前鐵礦石價(jià)格較高，企業(yè)成本壓力增大，在鋼價(jià)預(yù)期回落的情況下，企業(yè)生產(chǎn)意愿難以保障。在多個(gè)因素的影響共同作用下，生產(chǎn)端或?qū)⒃俣认陆怠！标惲謴?qiáng)調(diào)。
鐵礦石作為鋼鐵工業(yè)的“糧食”，其價(jià)格的劇烈波動會給鋼鐵企業(yè)的平穩(wěn)經(jīng)營帶來一定挑戰(zhàn)。從10月開始，鐵礦石價(jià)格自820元/噸一路飆升，于11月14日突破990元/噸關(guān)口，價(jià)格達(dá)到近兩年來的高點(diǎn)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道注意到，11月份以來，國家發(fā)展改革委已多次就鐵礦石價(jià)格問題表態(tài)。
具體來看，繼11月15日國家發(fā)展改革委價(jià)格司派員赴大連商品交易所，共同研究加強(qiáng)鐵礦石市場監(jiān)管工作后；11月23日，國家發(fā)展改革委價(jià)格司、國家市場監(jiān)督管理總局價(jià)監(jiān)競爭局及中國證監(jiān)會期貨部組織部分鐵礦石貿(mào)易企業(yè)和期貨公司召開會議，加強(qiáng)鐵礦石期現(xiàn)貨聯(lián)動監(jiān)管；隨后，國家發(fā)展改革委于11月24日再次發(fā)布消息稱，近日，國家發(fā)展改革委價(jià)格司會同交通運(yùn)輸部水運(yùn)局、國家市場監(jiān)督管理總局價(jià)監(jiān)競爭局組織主要港口企業(yè)召開會議，加強(qiáng)港口鐵礦石監(jiān)管。
目前，鐵礦石價(jià)格有所回落。截至12月5日收盤，鐵礦石主力期貨(i2401)合約報(bào)價(jià)降至966.00元/噸。有業(yè)內(nèi)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，隨著新一輪監(jiān)管舉措來臨，部分投機(jī)資本也會陸續(xù)離場，鐵礦石期貨價(jià)格有望重回合理估值區(qū)間。
在鐵礦石價(jià)格高位震蕩期間，多數(shù)企業(yè)采購還是采取了觀望態(tài)度。11月份，鐵礦石銷售指數(shù)跌至年內(nèi)最低，當(dāng)月銷售量較上月減少0.9%，鐵礦石供應(yīng)指數(shù)也較上月減少1.3%，連續(xù)三個(gè)月供應(yīng)增加后當(dāng)月轉(zhuǎn)為收縮。
中國物流信息中心數(shù)據(jù)顯示，11月份45港鐵礦石到港量環(huán)比有所下降。預(yù)計(jì)11月份中國45港鐵礦石到港量為9731萬噸，月環(huán)比減少643萬噸，同比去年同期增加209萬噸；日均到港324萬噸，月環(huán)比減少10萬噸。
陳林表示，由于此前10月大部分鋼廠嚴(yán)重虧損，在此影響下計(jì)劃于11月開展檢修行動，所以在月初階段呈現(xiàn)出高爐集中檢修，此外由于臨近年底，部分鋼廠也出于高爐設(shè)備的維護(hù)進(jìn)而選擇檢修。雖然鋼廠利潤表現(xiàn)出回暖跡象，但考慮到當(dāng)下原材料價(jià)格表現(xiàn)依舊堅(jiān)挺，同時(shí)成材端下游消費(fèi)需求可能會進(jìn)一步下滑，鋼廠生產(chǎn)端壓力仍有繼續(xù)加大的可能性。
寒潮來襲加大煤炭保供力度
隨著今年秋冬第二場寒潮的到來，多地供電和供暖需求顯著增加，能源保供進(jìn)入迎峰度冬關(guān)鍵期。中國物流采購聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，11月份，煤炭供應(yīng)指數(shù)較上月增加2.6%，增速較上月放緩4.5個(gè)百分點(diǎn)，煤炭供應(yīng)量連續(xù)十個(gè)月增加。中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會數(shù)據(jù)也顯示，11月份重點(diǎn)監(jiān)測煤炭企業(yè)煤炭日均產(chǎn)量環(huán)比上月增長0.3%，同比增長5.0%，在確保安全前提下產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)繼續(xù)維持較高水平。
煤炭進(jìn)口量的大幅增加也在一定程度上形成了供給支撐。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前10月，我國進(jìn)口煤炭3.8億噸，同比增長66.8%。
11月29日召開的全國安全生產(chǎn)電視電話會議強(qiáng)調(diào)，要深化礦山重大災(zāi)害治理，嚴(yán)厲打擊超挖超采、私挖亂采、逃避監(jiān)管等行為。隨后，多地煤礦也陸續(xù)開展安全檢查。
Mysteel煤礦開工數(shù)據(jù)顯示，截止到12月1日，全國462家煤礦開工率為91.3%，周環(huán)比降2%，其中內(nèi)蒙古地區(qū)樣本開工率為84.9%，周環(huán)比下增0.8%；陜西地區(qū)樣本開工率為87.9%，周環(huán)比下降3.5%。
中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會12月4日發(fā)文指出，隨著后期產(chǎn)煤省區(qū)和煤炭企業(yè)將扎實(shí)做好今冬明春煤炭保供工作，在確保安全的前提下有序釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，預(yù)計(jì)我國煤炭生產(chǎn)將保持增長。在通關(guān)便利、內(nèi)需拉動等因素影響下，后期我國煤炭進(jìn)口量有望延續(xù)大幅增長態(tài)勢。
與此同時(shí)，隨著全國多地寒潮大降溫，氣溫下降使得用電需求出現(xiàn)增量，終端耗煤逐漸進(jìn)入旺季水平。
中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，11月上中旬全國火電廠日均耗煤量環(huán)比增長，預(yù)計(jì)11月份全國煤炭消費(fèi)量環(huán)比將會增長。中國電力企業(yè)聯(lián)合會的最新一期《中國電煤采購價(jià)格指數(shù)(CECI)周報(bào)》顯示，截至11月30日，納入統(tǒng)計(jì)的發(fā)電企業(yè)煤炭庫存可用天數(shù)24.4天。
陳林指出，低溫天氣提振居民端用電負(fù)荷，終端電廠日耗呈現(xiàn)回升態(tài)勢，庫存可用天數(shù)小幅下降，部分終端用戶的采購積極性有所上升，但在長協(xié)煤常態(tài)化供應(yīng)及進(jìn)口煤輔助補(bǔ)充下，目前電廠庫存仍保持在偏高水平，補(bǔ)庫壓力并不大，終端觀望情緒依然，大多暫緩采購計(jì)劃，市場活躍度偏低。隨著冷空氣進(jìn)一步來襲，電廠煤耗預(yù)計(jì)會進(jìn)一步增加。
需求端的觀望態(tài)度也反映在了煤炭價(jià)格上。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的11月上中下旬各煤種具體價(jià)格，焦煤價(jià)格在11月呈現(xiàn)較強(qiáng)漲勢，且漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大；無煙煤價(jià)格持續(xù)下跌，且跌幅擴(kuò)大；動力煤價(jià)格則是在11月下旬開始轉(zhuǎn)跌。
對于目前的煤價(jià)形勢，中國電力企業(yè)聯(lián)合會近期呼吁，要繼續(xù)加快推進(jìn)電煤中長期合同銜接和簽訂工作進(jìn)度。在簽訂過程中嚴(yán)格執(zhí)行中長期合同簽訂要求，對于捆綁銷售、不合理物流費(fèi)用、變相漲價(jià)和加價(jià)等不合規(guī)現(xiàn)象及時(shí)匯總。
值得注意的是，2024年度全國煤炭交易會已于12月5日在河北省唐山市召開，新一年度煤炭中長期合同簽訂和產(chǎn)運(yùn)需銜接仍將是重頭戲。
中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會秘書長趙建國表示，目前煤炭供需已經(jīng)從緊張變?yōu)槠胶猓蝿莸玫接行まD(zhuǎn)。受此影響，2024年煤炭中長期合同簽訂履約的要求有一些調(diào)整和變化。例如，2023年要求電力企業(yè)中長協(xié)簽約全覆蓋甚至105%覆蓋，2024年這一比例恢復(fù)至80%-100%，對耗煤增量的限制相對放松，簽約彈性較2023年增加。
“目前各大企業(yè)正在積極推進(jìn)煤炭產(chǎn)需銜接以及下一步的運(yùn)力配置，煤炭中長期合同簽訂將保證能源保供基本盤的穩(wěn)定，為經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行提供有力支撐。”趙建國說。
(作者：繳翼飛)
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