“以存代算”引爆存儲漲價周期 消費電子產品漲勢已定？
證券時報記者 嚴翠
今年三季度以來，全球存儲芯片市場出現一輪“史詩級”漲價潮。據第三方調研機構數據，存儲芯片領域兩大主要產品類別DRAM(內存)與NAND Flash(閃存)現貨價格9月至今均已累計上漲超過300%。
業內人士指出，與以往的漲價潮不同，此輪漲價潮由人工智能發展轉向應用中“以存代算”技術興起推動，且市場缺口在最近一兩年內很難補齊。
多位消費電子企業負責人、存儲行業專家對證券時報記者表示，2026年手機、電腦等主要的消費電子產品漲勢已定，消費電子企業或將祭出組合拳，具體表現為結構性漲價與降配、與產業鏈共擔成本等多管齊下，組合拳推出的時點可能是即將到來的元旦。
“以存代算”撬動周期
“這么短的時間這么大的漲幅，讓我非常震驚，也是我從業十幾年來第一次遇到。”時創意董事長倪黃忠對記者表示。
“我研究存儲產業大概20年，從來沒看到這么瘋狂的情況。”集邦咨詢資深研究副總經理吳雅婷說。
“無論閃存還是內存，現在錢不是重點，而是沒貨。”集邦咨詢資深研究副總經理郭祚榮說。
對于本輪存儲芯片漲價根源，倪黃忠對記者表示：“以前存儲漲價，基本都是手機容量倍增、原廠發生異常情況停產導致，但這次是存儲產品角色的轉變。”他具體指出，2023年至2024年，AI(人工智能)發展聚焦“百模大戰”，彼時各界比拼的主要是算力資源即GPU(圖形芯片)等，存儲比如HBM(高帶寬內存)等則作為AI算力部署中的一個成本部件，沒有與AI強關聯。
“但到了2025年，AI發展開始轉向應用，這就導致算力需求由訓練轉向推理，而推理需求遠遠大于訓練需求，同時應用落地的關鍵是降本，‘以存代算’技術的誕生，便是重要的轉折點。‘以存代算’成了降本增效的核心路徑，推動存儲產品從幕后走到了臺前，它也不再是AI算力中可有可無的配件，而是成為AI基礎設施集約化發展中的戰略性物資。”倪黃忠說，這次漲價超出所有人的預期，主要是AI的規模化應用帶來的結構性和長周期的缺貨，本質上是存儲從成本部件到戰略物資的轉型，重構了存儲市場的邏輯。
“以存代算”是一種通過優化數據存儲來提升計算效率的技術范式，它繞過了傳統AI推理中數據從存儲單元到計算單元的高速搬運環節，通過將中間數據直接存儲在SSD(固態硬盤)等介質中，減少了對昂貴顯存的依賴，從而降低延遲和成本。
業內人士指出，一臺典型的AI服務器對DRAM需求量約為普通服務器的8倍、NAND Flash需求量約為普通服務器的3倍，且對芯片原廠而言，AI服務器產品利潤更豐厚，如同等規格的LPDDR5(一種內存)，AI服務器溢價是智能手機的1.5倍，所以三星、美光和SK海力士全球存儲芯片市場三大主要原廠紛紛將主要產能轉向AI服務器相關產品，擠占了手機電腦等消費電子芯片的產能，進而導致存儲芯片市場結構性缺貨。
“供需失衡的預期引發了下游廠商的恐慌性采購和渠道商的惜售囤貨行為，在短期內放大了需求，加劇了價格的螺旋式上漲。”吳雅婷說。
手機筆電漲勢已定
此輪存儲結構性失衡情況短期預計緩解。吳雅婷告訴記者，此輪漲價與以往相比有幾大特點：一是買家更多元，因為有AI，買方變得更有力量；二是產品更復雜，以前主要是LPDDR、Server DRAM及PC DRAM這三種產品，現在新增了HBM、Graphics DRAM等；三是現在存儲行業采購是競價模式，買方必須要接受更高的價格，才有辦法吸引供應商，供應商話語權遠大于客戶話語權；四是產能制約問題，也是最大問題。吳雅婷說，存儲芯片擴產周期一般較漫長，通常需要三四年，且資本投入巨大。“即便我們看到供應商現在和未來資本支出一直上升，但是一個新廠房從宣布建設到落成至少要兩年，所以要看2028年之后會不會有更多的新廠出現，2026年、2027年的產能大幅擴張可能非常小。”
“這次AI基礎建設帶來長期算力需求結構的改變，這個缺口不是立即能滿足的，AI時代的來臨，已經開始改變整個高科技制造供應鏈的供給優先順序。但是供給端需要時間調整，高科技產業的投資需要長時間投入。”集邦咨詢顧問(深圳)有限公司董事長董昀昶也表達了類似觀點。
“2026年，智能手機整機價格會往上升。”吳雅婷預計。“現在新機定價非常艱難，大家也知道存儲漲價非常明顯，而且還在漲，所以想換機的可以抓緊。”一加中國區總裁李杰近日也表示。
存儲占電腦、手機BOM(物料清單)成本的10%―20%。近日，戴爾、惠普承認成本壓力，聯想已通知客戶新報價將大幅上調，最高漲幅或達20%。此外，今年秋季以來，vivo、小米、榮耀、OPPO、一加、realme等多款中高端旗艦新品集體漲價。
組合拳消化漲價
面對成本上漲，漲價是外界感知最明顯的一種方式，也是最簡單粗暴的方式，但在多位專家看來，并非最佳選擇。
“若將成本完全轉嫁給消費者，可能導致銷量下降，尤其是中低端市場對價格敏感度較高，因此完全轉嫁成本并非最佳選擇。企業需在成本控制、產品調整和價格策略之間找到平衡，以維持市場競爭力，同時避免需求大幅萎縮。”資深產業經濟觀察家梁振鵬對記者表示。
中國城市發展研究院投資部副主任袁帥也對記者表示，長期來看，全數轉嫁成本至消費者端并非明智之舉，企業應綜合考慮成本、市場、競爭等多方面因素，尋求更為平衡和可持續的應對策略。
集邦咨詢發布研究成果指出，2026年存儲器步入強勁上行周期，導致整機成本上揚，并將迫使終端定價上調，進而沖擊消費市場，預計2026年全球智能手機及筆電的生產出貨量將分別年減2%及2.4%。
“存儲產品漲價對公司影響肯定有的，公司應該會通過多種方式集中化解。”一位手機業人士對記者透露，行業整體預計會通過漲價、降配、加強供應鏈管理， 以及內部降本增效、強化技術研發實力、調整舊機價格或供應周期等舉措綜合應對。
專業人士指出，內存價格的急劇上漲將沖擊手機廠商，迫使各大品牌在犧牲利潤、提升售價或者降低配置之間做出艱難抉擇。縮減規格配置或暫緩升級已成智能手機、筆記本品牌平衡成本的一項必要手段，預計高端、中端產品的DRAM容量規格將分別向該市場的最低標準集中，升級速度明顯放緩。以智能手機為例，明年的中端智能手機將會放棄12GB內存，主推6GB、8GB版本，低端入門機則是放棄8GB內存，主推4GB版本，高端機型仍然維持12GB、16GB內存的配置。
浙大城市學院副教授林先平建議采用動態庫存模式，優先保障熱門型號的存儲供應，并探索采用新型存儲技術(如QLC閃存)。
“我們選擇和經銷商共擔這部分成本，本來應該馬上漲價，但考慮到年底業務沖刺階段，此時漲價意味著會損失一定的業績，所以我們決定從明年1月份開始漲價，新一年的開始，所有的項目、企業以及企業規劃都將重新開始。”科達數字創始人牛曉瑞表示。
“產品錯峰也是不錯的手段之一，比如將旗艦機提前到第二季度發布，避開第三季度傳統漲價高峰，用時間差換定價空間。”廣東更佳昊國際認證有限公司總經理李錦堤說。
北京社科院副研究員王鵬表示，此輪存儲漲價將考驗消費電子企業的供應鏈韌性、高端化與技術升級能力，行業洗牌將加速，同時也將加速供應鏈國產替代。
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