(創業板指近一年走勢。)
21世紀經濟報道特約記者龐華瑋 “9·24行情”滿一周年，這一年，A股市場一掃陰霾，賺錢效應顯著。
值得一提的是，這是一場以科技創新和高質量發展為核心的“結構牛”，它正深刻地改變著A股結構和投資版圖。
近一年，作為科技和新經濟代表的創業板指、科創50、北證50等三大指數的漲幅均超過100%，人形機器人、半導體、算力、創新藥賽道等輪動行情引爆結構性牛市。
截至9月23日收盤，近一年上證指數累計上漲39%，滬深300上漲41%，北證50指數更是暴漲158%。個股方面，全市場近3000只個股漲幅逾50%，其中1400余只股價翻倍。
“三駕馬車”
去年“9·24行情”至今剛好滿一年的時間，過去一年，A股市場走出了兩波大幅上漲的行情：第一波是“9·24新政”出臺之后，市場出現快速上攻，大盤在短短的幾個交易日上漲逾千點，隨后出現了一定的調整。
第二波行情是從今年六月底至今，這一波上攻超過了去年10月8日創出來的上證指數高點，A股形成了牛市的走勢。
A股經過這兩波大漲，指數全面開花，其中科技股含量重的指數表現尤為突出。
創業板指、科創50、北證50，這“三駕馬車”作為新經濟的代表，近一年（2024年9月24日至2025年9月23日，下同）漲幅均超過100%，分別為103.50%、118.85%、158.01%，充分體現了市場對科技創新和“專精特新”企業的追捧。
表現緊隨其后的是小微盤指數，中證2000、中證1000漲幅均超60%，分別為78.22%、65.76%。說明在流動性充裕和風險偏好顯著提升的背景下，市場活躍度較高。
而代表大盤藍籌的上證指數、滬深300、上證50等指數漲幅相對溫和，在30%-40%之間，保持穩定上行，起到了市場“壓艙石”的作用。
總體來看，近一年A股形成了“藍籌搭臺，成長唱戲”的格局。
值得一提的是，這一年，A股市場交投活躍，量價齊升，投資者信心明顯回歸。
Wind數據顯示，“9·24”前一年（2023年9月24日至2024年9月23日），A股累計成交額為189.71萬億元，平均單日成交額7904.69億元，單日成交額最大值為1.37萬億元，平均日換手率為2.88%。
而“9·24”這一年（2024年9月24日至2025年9月23日），累計成交額飆升至410.99萬億元，較此前一年增長117%，平均單日成交額達1.68萬億元，增幅113%；單日成交額最大值為3.48萬億元，增幅高達154%；平均日換手率為4.26%，增長48%。
事實上，近一年，A股無論是累計成交額、平均單日成交額，還是單日成交額最大值，均較行情啟動前實現了翻倍增長。同時，日換手率也增加近一半。
業內認為，去年“9·24行情”以來，在政策不斷出臺的推動之下，投資者信心得到了有效提振，進而帶動了A股上漲。
科技牛行情
本輪牛市，已有上1000只股票股價翻倍。
Wind數據顯示，“9·24行情”一周年（2024年9月24日-2025年9月23日，下同），全市場共計1435只個股股價翻倍。
其中，3只股票漲幅超過10倍，分別為：上緯新材漲1720.50%位居第一，*ST宇順漲1133.01%位居第二，勝宏科技漲1061.66%位居第三。
其中，38只股票漲幅超過500%，1435只股票漲幅超過100%，2987只股票漲幅超50%。
不過，這一次是“結構性牛市”。
近一年，31只申萬一級行業指數全部實現正收益，其中，通信、電子、綜合指數漲幅超過100%，分別為124.09%、121.05%、108.05%。緊隨其后的是計算機、機械設備、傳媒，漲幅均超過80%。
總體來看，科技企業表現較好。
漲幅落后的三大的指數是煤炭2.81%、石油石化7.54%、公用事業9.53%。
對此前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，“過去一年A股市場的牛市走勢確立，尤其是科技股上漲趨勢明顯，科技牛的行情特征非常突出，以人形機器人、芯片半導體、算力算法為代表的新生產力板塊成為市場上漲的主力。預計科技牛的行情還有望延續。”
格上基金研究員托合江也指出，這一輪結構性牛市中，表現優秀的個股主要集中在新經濟或科技企業，包括半導體、人工智能、通信設備、高端制造、創新藥等高景氣賽道。
“AI大模型的商業化落地、國產替代的加速推進、全球算力需求的上升，均推動了科技類個股的上漲。”托合江指出。
A股萬億俱樂部擴圍
來自格上基金的數據顯示，A股市場中總市值超過1萬億元的公司共有13家，相比去年“9·24行情”前新增了4家公司，分別是寧德時代、工業富聯、招商銀行、中芯國際，顯示出市場對科技和新經濟企業的認可。
如果擴大到5000億市值“俱樂部”，目前有25家，較一年前增加了7家，包括工業富聯、中芯國際、紫金礦業、郵儲銀行、交通銀行、海光信息、寒武紀-U。
總體來看，在5000億市值“俱樂部”中，與科技相關的企業包括中國移動、寧德時代、工業富聯、中芯國際、比亞迪、中國電信、海光信息、寒武紀-U等。
而千億市值“俱樂部”擴至169家，包括25家電子公司、9家醫藥生物公司、7家通信公司、6家電力設備公司、5家計算機。
“A股1000億以上的俱樂部，新增了很多科技龍頭，這代表了我國經濟轉型中受益比較大的是科技方向。”楊德龍說。
業內認為，“9·24行情”之前，以銀行、非銀金融、石油石化等傳統經濟為主的萬億市值“鐵三角”舊格局已被打破，電子、新能源等新經濟巨頭崛起。
而創業板的市值前10名基本都與新經濟或科技企業相關，包括寧德時代、中際旭創、東方財富、新易盛、陽光電源、邁瑞醫療、勝宏科技、匯川技術、中航成飛、同花順等。特別是近一年AI算力行情推漲了中際旭創、新易盛、勝宏科技等個股，近一年的股價漲幅分別為300%、421%、1062%。
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