科創債“擴容”熱潮涌動 機構企業搶灘發行總額超百億
證券時報記者 孫翔峰 王軍
5月7日，中國人民銀行、中國證監會聯合發布關于支持發行科技創新債券有關事宜的公告，其中一大亮點是在發行主體上新增支持金融機構、科技型企業、私募股權投資機構和創業投資機構發行科技創新債券。
政策風起，各大發行主體積極響應。國家開發銀行、工商銀行、興業銀行以及多家證券公司紛紛公告發行計劃。另據交易商協會數據，截至5月8日，已有36家企業公告發行科技創新債券，發行規模合計210億元；14家企業開展注冊申報，注冊規模合計180億元。24家股權投資機構注冊發行科技創新債券，預計總體規模近100億元。
據證券時報記者了解，7日下午，市場機構紛紛通過郵件、電話、線上渠道咨詢科創債業務，上交所“三開門”服務熱線十分火爆。在上交所政策解讀下，不少市場機構表示，最新政策進一步提高了科創債融資吸引力，將著手準備新制度下科創債發行工作。
“搶灘”發行科創債
多家金融機構、創投公司、科技型企業火速披露科技創新債券發行計劃。
金融機構方面，國家開發銀行計劃發行不超過200億元科技創新債券；工商銀行基本發行規模100億元，超額發行不超過100億元；興業銀行擬發行金額為100億元。
券商也在積極響應。上交所和深交所官網顯示，5月8日，多家證券公司已公告擬發行總額不超過177億元科創債。
其中，平安證券擬發行不超過10億元、國聯民生證券10億元、銀河證券20億元、中信證券20億元、中信建投10億元、招商證券50億元、國泰海通20億元、華泰證券7億元、東方證券10億元、華福證券5億元、申萬宏源證券10億元、長城證券5億元。另外，記者了解到，還有東吳證券等多家券商已提交了相關申請，但尚未披露。
創投機構方面，元禾控股、魯信創投、金合盛等14家股權投資機構公告發行，預計發行規模60億元；君聯資本、啟明創投、東方富海、毅達資本、金雨茂物、泰達科投、中科創星等10家股權投資機構進入注冊通道，其中7家為民營企業。
“金融機構納入科創債發行主體范圍將推動科創債市場進一步擴容，增強貸、債、股資金支持科技創新的聯動性，拓寬科創債產品邊界，全面提升市場活力。”中證鵬元研發部高級董事高慧珂對記者表示。
支持科技創新業務發展
從發行資金用途看，銀行等機構發行科技創新債券均用于支持科技創新業務的發展。比如，國家開發銀行公告，募集資金主要投放于國家技術創新示范企業、制造業單項冠軍企業等科技型企業，以及支持科創企業日常經營周轉。
國泰海通表示，本期債券募集資金的70%將通過股權、債券、基金投資等形式專項支持科技創新領域業務，包括但不限于集成電路、人工智能、生物醫藥、新能源等方面的創業投資基金或政府出資產業基金以及科技創新公司債券等。
記者注意到，除了直接投資科創領域，有的券商還將部分募集資金用于科創的做市承銷等業務。招商證券在科創債募集說明書中表示，擬使用25億元的額度用于科技創新類債券、ETF及其他公募基金的做市及風險對沖服務業務，科技創新類證券承銷業務等。
股權投資機構募集資金則將精準用于信息技術、智能制造等科技創新領域的基金出資和股權投資，為該領域的科技型企業提供股性資金支持。
強化對科技企業金融支持
從過往數據上看，科創債具有融資利率相對較低、發行期限較長等優勢。高慧珂提供給證券時報記者的數據顯示，2024年，科創債券發行規模超1.2萬億元，同比增長59%。截至2025年一季度末，科創債券已累計發行2.5萬億元，存量余額達1.8萬億元。發行主體以傳統行業、信用資質較好的國企為主。
“發行成本方面，以5年期AAA級科創公司債為例，2024年科創債月均發行利率在多數月份低于普通公司債發行利率，顯示了長期限科創債的‘抑價’效應。”高慧珂表示。
據記者了解，上交所科創債發行期限以3～10年中長期為主，中長期科創債發行規模占國內各債券市場科創類債券發行總規模的比重約60%。
在此基礎上，市場人士普遍認為，券商等金融機構發行科創債，可以進一步加大對于科技企業的支持力度。
“將券商等金融機構納入科創債發行主體范圍是推動科技創新和資本市場發展的重要舉措，為券商等金融機構提供了新的融資途徑，有助于其籌集資金支持科創領域業務。金融機構具有投融資服務專業優勢，有助于推動資金向科技創新領域高效聚集，實現金融與產業的深度協同。”東方金誠金融業務部高級副總監潘姝月對記者表示，券商還可以依托投行業務優勢，設計股債聯動、并購融資等創新工具，為科技企業提供全生命周期服務，促進科技創新和產業升級。
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