21世紀經(jīng)濟報道記者 黎雨辰 北京報道
日前由21世紀經(jīng)濟報道、21世紀資本研究院主辦的“財富·中國行”活動“共話共啟·機構視野·投資新局——全球秩序裂變與機構資產(chǎn)配置研討會”北京站順利落幕。研討會共匯聚了60余位來自私募、公募、券商等行業(yè)代表。
在圓桌對話環(huán)節(jié)，十余位主觀及量化私募機構嘉賓，圍繞當前環(huán)境下的市場共識和趨勢預判以及全球秩序重構下如何做好大類資產(chǎn)配置，深度探討了近期市場調(diào)整邏輯、政策信號下的投資機遇、關稅沖擊應對以及ETF工具的戰(zhàn)略價值等。
一起來看部分嘉賓的精彩觀點吧！
（以下順序不分先后）
鹿秀投資董事長 么博：今年以來，DeepSeek確立中國的科技自信，一系列新事件改善了A股與港股的風險偏好提升，或推動A股整體估值中樞上移，因此對下半年權益市場持樂觀判斷。
泰舜資產(chǎn)常務副總經(jīng)理 袁濤濤：對后半年權益市場比較樂觀，建議聚焦價值低估與科技領域，精選具備國產(chǎn)化優(yōu)勢或高市場份額的行業(yè)龍頭，在ETF配置上可側重科技、信息類產(chǎn)品，注重港股與A股ETF的均衡配置。
沃虎基金基金經(jīng)理 徐鵬：下半年有三大核心看好方向：一是軍工方向，考慮到明年將開啟“十五五”，預計未來半年到一年軍工領域基本面將實現(xiàn)反轉；二是國產(chǎn)化，可重點關注生物制藥上游機會；三是為平衡貿(mào)易爭端而大力提振的內(nèi)需領域。
鼎呈投資總經(jīng)理 毛宇：A股人工智能企業(yè)處于性價比較高的配置時點。隨著DeepSeek技術突破帶來的AI應用端潛在機會，疊加國內(nèi)穩(wěn)增長與調(diào)結構政策長期支撐，未來1-3年科技行業(yè)有望呈現(xiàn)穩(wěn)步向上趨勢。
中金量化董事長 高健：受DeepSeek的超預期表現(xiàn)和印巴沖突等事件影響，今年A股市場機會或大于其他市場。此外，鑒于全球進入寬松貨幣政策環(huán)境，未來存在通脹或滯漲可能性，看好股市和大宗商品的有色板塊。
磐松資產(chǎn)副總經(jīng)理 黃大洲：磐松通過將多資產(chǎn)、多賬戶及多周期統(tǒng)一納入優(yōu)化器建模，精準預測全市場標的收益、波動及流動性等核心參數(shù)，在賬戶間實現(xiàn)資源優(yōu)化與流動性競爭。在期貨端，將股指期貨分解為指數(shù)標的與貼水情況后再進行優(yōu)化，可以更好地在極端環(huán)境中做好中性策略。
衍盛基金董事 李達：目前ETF多以單一投資工具的形象呈現(xiàn)，但從長遠來看，ETF市場規(guī)模有望達到8萬億元甚至更多，其數(shù)量和種類也不斷豐富，對于量化投資而言，ETF將不再局限于單一工具，而是成為多元化策略工具的集合包。
天算量化合伙人 孟慶辰：自去年極端行情暴露傳統(tǒng)期貨對沖局限性后，天算量化逐步拓展多元對沖工具，除股指期貨對沖外也引入了期權工具進行對沖，此方式在風險可控性上，以及最終的對沖效果上具有較為突出的表現(xiàn)。
吉豐資本董事長 黃艷瓊：弱經(jīng)濟與寬貨幣環(huán)境下，債券仍為大類資產(chǎn)配置的核心方向，建議從三方面布局：一是在利率債領域依托長期國債與國債期貨對沖捕捉箱體震蕩中的套利機會；二是在信用債市場，可挖掘高確定性的波段交易機會增厚收益；三是探索“債券＋”策略，以債券作為安全墊，配置自研CTA、REITs及量化中性產(chǎn)品。
鉅融資產(chǎn)聯(lián)席投資總監(jiān) 馮昊：近三年無風險利率與信用利差持續(xù)走低，固收產(chǎn)品規(guī)模增長承壓，正面臨轉型壓力。展望后市，債市收益率低位震蕩，利率抬升溫和，建議在堅守債市核心配置的同時適度向含權資產(chǎn)傾斜，平衡收益與風險。
東方引擎董事長 呂晗：如果2025下半年能看到穩(wěn)增長或促消費的政策出現(xiàn)，加之外部沖擊減弱，A股市場的機會將會比上半年大很多。投資方面，聚焦深度價值領域，看好電解鋁、港股高分紅股票及黃金的配置價值。
本文鏈接：全球秩序重構下，錨定哪些投資機遇？如何用好ETF工具？私募機構有話說！http://m.sq15.cn/show-3-145056-0.html
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