中新經緯12月9日電 中共中央政治局8日召開會議，分析研究2026年經濟工作。
縱觀本次會議，為明年經濟工作指明了哪些方向？新定調、新部署有何深意？會如何影響A股市場？
萬聯證券指出，2026年為“十五五”開局之年，經濟質、效發展并重。會議提及2025年經濟總體平穩、穩中有進，新質生產力穩步發展，重點領域風險化解取得積極進展。2026年將著力推動高質量發展，穩中求進的工作總基調不變，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。
中泰證券認為，政策總體基調延續穩定，同時提出直面“國際經貿斗爭”。會議提出“經濟運行總體平穩、穩中有進”“重點領域風險化解取得積極進展”，并認為當前政策力度已經較為積極，表明短期內不具備再度釋放大規模刺激的預期。在這一判斷基礎上，會議提出“更好統籌國內經濟工作和國際經貿斗爭”，措辭更為直接，意味著外部摩擦、貿易壁壘、供應鏈限制等因素被納入政策制定的核心變量，未來推動內循環體系穩固、自主可控能力提升、關鍵產業鏈安全，將成為應對外部不確定性的主要抓手。
申萬宏源分析，會議以“提質增效”替代“以進促穩”，凸顯對政策質量、效率與可持續性的平衡考量。會議延續提出“繼續實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”，更強調“發揮存量政策和增量政策集成效應”。2026年財政政策或將保持擴張取向并優化支出結構。中性情景預期赤字率維持在4%左右，特別國債與新增專項債規模較2025年小幅擴張；貨幣政策更注重流動性呵護，結構上以精準支持為核心，預計央行可能實施1次幅度約10BP的降息。
德邦證券指出，會議強調要“樹立和踐行正確政績觀，因地制宜做好經濟工作，實現高質量、可持續的發展”。相較于去年“確保黨中央各項決策部署落到實處”的表述，在“十四五”即將圓滿收官、內外部環境形勢發生較大變化的背景下，發展的質量效益和可持續性被擺到了更重要的位置之上。
對于資本市場，興業證券認為，在需求側刺激保持穩定的前提下，供給優化能夠逐漸推動名義價格逐漸回升，有利于2026年企業利潤增長，有利于資本市場長期的健康發展。
在產業領域，開源證券分析，會議強調“堅持創新驅動，加緊培育壯大新動能”，從表述上來講“加緊”是關鍵詞，凸顯了科技突破的決心和緊迫性。結合“十五五”規劃的重點方向，關注以下方面：一是優化提升傳統產業；二是培育壯大新興產業與未來產業，前瞻布局量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等未來產業；三是超常規措施支持集成電路、工業母機、高端儀器、基礎軟件、先進材料、生物制造等關鍵領域突破；四是加快應用落地，財政對“AI+”產品消費、應用場景建設的支持可能會加碼。
銀河證券表示，會議強調牢守底線、“雙碳”引領與民生保障，對應堅持“雙碳”引領、推動綠色轉型，努力為人民群眾多辦實事，積極穩妥化解重點領域風險，利好綠色經濟板塊，大健康、醫療器械、創新藥、養老、職業教育、人力資源等民生板塊，房地產、金融板塊。(中新經緯APP)
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