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中新經緯12月18日電 (陳俊明)1元買下100兆瓦光伏發電項目的新鮮事在A股上演。
12月17日晚間，珈偉新能公告稱，公司全資子公司上海珈偉擬以1元的價格收購張家口陸楓持有的蔚縣陸楓(或稱“標的公司”)100%股權。本次股權收購事項不構成關聯交易。
來源：公司公告(下同)
蔚縣陸楓并不是一家資不抵債或常年虧損的公司。
據公告內容，蔚縣陸楓2021年11月10日成立，注冊資本1億元，注冊地址河北省張家口市蔚縣經濟開發區，主營業務包括太陽能發電技術服務等。
2025年6月30日(經審計)，蔚縣陸楓資產總額6.05億元，負債總額6.01億元，應收款項總額628.8萬元，所有者權益393.22萬元。2024年及2025年上半年，蔚縣陸楓營業收入5361.54萬元、3098.82萬元，凈利潤1733.16萬元、-1665.69萬元，經營活動產生的現金流量凈額5941.35萬元，2996.95萬元。
公告還提到，蔚縣陸楓2025年1-6月出現虧損原因為計提一次性繳納耕地占用稅2252.54萬元所致。這意味著，若非繳納耕地占用稅，蔚縣陸楓在這一年多時間里是持續產生利潤的企業。
那么，張家口陸楓為何要把蔚縣陸楓以1元的價格賣給上海珈偉呢？
珈偉新能表示，本次收購事宜源于公司控股子公司與標的公司的前期業務合作及后續應收賬款回收問題。
具體來看，珈偉新能控股子公司珈偉綠能于2023年3月與蔚縣陸楓簽署《蔚縣恒昌平價上網100兆瓦光伏發電項目EPC合同》，該合同含稅總價為6.16億元。該項目已于2024年8月全部完工并達到驗收標準，截至公告披露日，蔚縣陸楓尚欠珈偉綠能工程款1.94億元未支付。
為妥善解決上述問題，同時拓展光伏業務版圖，上海珈偉擬對蔚縣陸楓進行股權收購。
深圳市鵬信資產評估土地房地產估價有限公司已出具資產評估報告。經綜合分析，最終確定以收益法評估結果作為評估結論，即蔚縣陸楓股東全部權益于評估基準日的評估值為435.73萬元。
在評估結果的基礎上，交易各方經友好談判確定標的公司交易價格：蔚縣陸楓100%股權定價為人民幣1元。本次收購將由公司全資子公司上海珈偉以現金收購的形式開展。
值得一提的是，據珈偉新能2023年披露的消息，蔚縣恒昌平價上網100兆瓦光伏發電項目(總價6.16億元)，蔚縣陸楓與珈偉綠能在合同價款支付方面有明確安排，目前暫不知曉蔚縣陸楓欠下工程款1.94億元的具體原因。
拋開蔚縣陸楓欠工程款1.94億元后續處理不談，珈偉新能全資子公司上海珈偉即使1元買下蔚縣陸楓100%股權，也不見得馬上能嘗到“甜頭”。
隨著新能源納入電力市場化交易，該項目存在上網電價下調導致投資收益不及預期的風險。珈偉新能表示，將積極跟蹤國家政策導向，充分考慮市場化交易、輔助服務等因素對電價的影響，積極防范及化解各類風險，保障項目投資收益。
另外，經查詢，蔚縣陸楓于2023年9月和國銀金融租賃股份有限公司簽訂的《融資租賃合同》，蔚縣陸楓以持有的蔚縣恒昌平價上網100MW光伏發電項目下的電站設備和附屬設施資產進行融資租賃，將光伏發電項目享有的全部電費收費權進行質押擔保，將設備資產、不動產進行抵押，張家口陸楓以其持有的蔚縣陸楓100%股權提供質押擔保。
截至公告披露日，該融資租賃協議尚在執行中。待相關股權轉讓完成后，原蔚縣陸楓股權質押繼續有效。
這是否意味著，蔚縣陸楓100MW光伏發電項目的全部電費收費權都歸國銀金融租賃股份有限公司所有，直至融資租賃協議終止？融資租賃協議何時能終止？
18日，“V觀財報”(微信號ID：VG-View)就蔚縣陸楓光伏發電項目電費收費權、蔚縣陸楓未支付1.94億元工程款后續處理等事項致電珈偉新能董秘辦。
對1.94億元工程款的后續處理，珈偉新能表示，并表后工程款將轉化為公司子公司之間的往來款，將根據標的公司每年產生的現金流凈額，逐步歸還，依據公司聘請的第三方專業評估機構判斷，估算5年左右時間，結余現金流可以全額覆蓋(珈偉)綠能的工程款。
對蔚縣陸楓光伏發電項目質押事項，珈偉新能表示，股權轉讓完成后，原標的公司股權質押安排繼續有效，公司將嚴格按照合同約定及法律法規要求，保障協議履行的合規性。根據預測數據，明年起，標的公司扣除融資成本后，預計能為公司利潤帶來較為積極的影響。
資料顯示，珈偉新能業務主要涵蓋新能源發電相關業務以及光伏消費產品的研發、生產與銷售。新能源發電相關業務可細分為光伏電站EPC及運維業務、光伏電站投資運營業務以及相關工商業儲能業務；光伏消費產品主要產品包括太陽能草坪燈、庭院燈、低壓燈等。公司實際控制人為阜陽市潁泉區人民政府國有資產監督管理委員會。
2025年前三季度，珈偉新能營業收入4.25億元，同比增24.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-4111.02萬元，同比增45.42%。公司應收賬款達到3.6億元，期末現金及現金等價物余額2.84億元。
對這筆1元交易的影響，珈偉新能表示，本次交易不涉及人員安置或土地租賃情況，公司不會因本次交易與公司關聯方產生同業競爭。
該公司稱，本次收購事項有助于進一步整合公司業務資源，增強上市公司資產實力，完全符合公司未來發展戰略定位。
其一，標的公司核心資產為光伏電站，與公司現有光伏能源業務高度契合，收購完成后可迅速融入公司業務版圖，實現項目資源共享、技術互補的深度融合，進一步擴大公司在光伏能源領域的市場份額，提升規模效應；
其二，新能源資產持有量的顯著增加，將在擴大公司資產規模的同時，進一步提升持續盈利能力，增強公司在行業內的綜合競爭力，推動公司向光伏能源綜合服務商的戰略目標穩步邁進，為公司及股東創造更為可觀的長期收益；
其三，從財務層面來看，本次收購可使公司對外應收賬款相應減少，同時增加長期股權投資，有效降低壞賬風險，優化整體資產結構；更為重要的是，本次收購為后續妥善解決蔚縣陸楓對珈偉綠能的工程款欠款問題創造了有利條件，有利于改善公司現金流狀況。
二級市場上，截至18日午盤，珈偉新能漲0.53%，報3.79元/股，公司總市值31億元。(中新經緯APP)
(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)
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