保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)年報(bào)亮相： 業(yè)績(jī)兩極分化 8家管理規(guī)模超萬(wàn)億
證券時(shí)報(bào)記者 劉敬元
又到一年一度保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)“交卷”時(shí)刻。
目前，除華夏久盈資產(chǎn)暫緩披露2024年年報(bào)外，其余34家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)(含一家養(yǎng)老險(xiǎn)公司)均已披露年報(bào)。這34家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入416億元，增長(zhǎng)14.4%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)184億元，增長(zhǎng)18.1%。其中，有33家盈利，1家虧損。
截至2024年末，三大保險(xiǎn)資管公司合計(jì)管理規(guī)模超16萬(wàn)億元，管理規(guī)模1萬(wàn)億元以上的至少有8家。
營(yíng)收及盈利第一機(jī)構(gòu)不變
數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)資管公司歷年?duì)I收和盈利冠軍之位曾多次發(fā)生變化。2018年、2019年，平安資管盈利規(guī)模均排第一；2020年、2021年，泰康資產(chǎn)連續(xù)兩年?duì)I收和盈利雙指標(biāo)排第一；2022年平安資管重回盈利規(guī)模第一；2023年國(guó)壽資產(chǎn)升至營(yíng)收和盈利第一。
2024年，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均名列第一的仍是國(guó)壽資產(chǎn)。該公司在2023年行業(yè)排名第一的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)：2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.03億元，同比增長(zhǎng)27.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)38.57億元，同比增長(zhǎng)34.1%。
2024年保險(xiǎn)資管公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)的第二至第四位則均較上一年有所變化：營(yíng)收和盈利排名第二位的均為泰康資產(chǎn)――泰康資產(chǎn)去年?duì)I收為62.82億元，同比增長(zhǎng)23.1%，排名與上年一致；去年凈利潤(rùn)為28.43億元，同比增長(zhǎng)36.6%，排名從2023年的第三躍升至第二。
2024年，平安資管的營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為40.45億元、24.51億元，同比均有一定下滑，兩項(xiàng)指標(biāo)排名也均下降一位。其中，營(yíng)收排名從2023年的行業(yè)第三降至第四，凈利潤(rùn)從2023年的第二降至第三。
營(yíng)收排名第三的是另類(lèi)保險(xiǎn)資管公司國(guó)壽投資。該公司2024年?duì)I收為42.33億元，同比增長(zhǎng)28.2%，營(yíng)收排名從2023年的第四升至第三；凈利潤(rùn)為15.49億元，同比增長(zhǎng)57%，排名行業(yè)第四保持不變。
機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)排名有所變化，但行業(yè)總體格局未變，頭部機(jī)構(gòu)群體相對(duì)穩(wěn)定。營(yíng)收達(dá)到數(shù)十億元、盈利達(dá)數(shù)億元的包括太保資產(chǎn)、太平資產(chǎn)、華泰資產(chǎn)、人保資產(chǎn)等。
少數(shù)機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)下滑
從同比數(shù)據(jù)看，在行業(yè)多數(shù)機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的同時(shí)，部分機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)下滑。其中，中英益利資產(chǎn)下滑明顯，該公司2024年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為0.64億元、0.05億元，同比分別下滑約四成、八成。
值得關(guān)注的是，2023年虧損的安聯(lián)資管已在2024年實(shí)現(xiàn)扭虧，而2024年仍有一家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)虧損，為太平資本。太平資本為另類(lèi)保險(xiǎn)資管，2024年虧損0.16億元，虧損較上年有所擴(kuò)大。目前保險(xiǎn)資管業(yè)一共有3家另類(lèi)保險(xiǎn)資管公司，除國(guó)壽投資、太平資本外，還包括人保資本。
證券時(shí)報(bào)記者從業(yè)界人士處了解到，保險(xiǎn)資管公司的營(yíng)收主要來(lái)自資產(chǎn)管理費(fèi)收入，后者與管理規(guī)模、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和管理費(fèi)率相關(guān)。從2024年情況看，資產(chǎn)管理規(guī)模增長(zhǎng)、股債雙牛為保險(xiǎn)資管公司取得較好管理業(yè)績(jī)并拿到較高績(jī)效管理費(fèi)提供了條件。不過(guò)，與實(shí)體項(xiàng)目緊密相關(guān)的另類(lèi)資管業(yè)務(wù)面臨轉(zhuǎn)型，債權(quán)投資計(jì)劃面臨提款率較低的問(wèn)題，股權(quán)投資業(yè)務(wù)尚未成熟且一級(jí)市場(chǎng)遇冷，不利于保險(xiǎn)資管公司業(yè)務(wù)和收入增長(zhǎng)。
萬(wàn)億規(guī)模機(jī)構(gòu)達(dá)8家
資產(chǎn)管理規(guī)模是體現(xiàn)保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)“實(shí)力”的重要指標(biāo)之一。
據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報(bào)告(2024)》(下稱(chēng)《報(bào)告》)和各公司官網(wǎng)信息數(shù)據(jù)，截至2023年末，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到萬(wàn)億以上的保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)有8家，包括國(guó)壽資產(chǎn)、平安資管、泰康資產(chǎn)、新華資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、太保資產(chǎn)、太平資產(chǎn)和長(zhǎng)江養(yǎng)老。此外，大家資產(chǎn)、華泰資產(chǎn)的管理規(guī)模在9000億元以上，為“準(zhǔn)萬(wàn)億”保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)。
目前，對(duì)于資產(chǎn)管理規(guī)模數(shù)據(jù)，保險(xiǎn)資管公司年報(bào)未要求披露，一些保險(xiǎn)資管公司則在官網(wǎng)公布了相關(guān)信息，另有部分公司所屬集團(tuán)年報(bào)披露了相關(guān)信息。
截至2024年末，據(jù)公開(kāi)信息可查的頭部保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理規(guī)模為：國(guó)壽資產(chǎn)6.2萬(wàn)億元、平安資管超5.8萬(wàn)億元、泰康資產(chǎn)超4.2萬(wàn)億元、人保資產(chǎn)超1.9萬(wàn)億元、太平資產(chǎn)超1.67萬(wàn)億港元、大家資產(chǎn)管理規(guī)模9900多億元。
不過(guò)，并非保險(xiǎn)資管公司都管理著巨量資金。證券時(shí)報(bào)記者根據(jù)前述《報(bào)告》及公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，2023年末，35家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模的中位數(shù)為3268億元。這意味著，一半的保險(xiǎn)資管公司管理規(guī)模在3200億元以下。其中，管理規(guī)模最小的是中英益利資產(chǎn)，2023年末管理規(guī)模為372億元。
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