21世紀經(jīng)濟報道特約記者 龐華瑋 廣州報道
首批26只新模式浮動費率基金落地。
這批新版本的浮動費率基金開啟同臺競爭模式。
要賣產(chǎn)品，最好用的就是基金經(jīng)理的標簽。對此，不少基金公司表示，將派出旗下長期業(yè)績表現(xiàn)較好的基金經(jīng)理來管理浮動費率產(chǎn)品，全力做好產(chǎn)品業(yè)績，切實為投資者創(chuàng)造回報。
而從他們派出基金經(jīng)理的風格和業(yè)績，或可以看出各家對浮動費率產(chǎn)品的定位和預期。
來盤點一下，26只浮動費率基金，誰是你喜歡的基金經(jīng)理？
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26只浮動費率基金同臺競技，最大賣點是基金經(jīng)理。
不過，這次浮動費率基金產(chǎn)品，除了招商基金的朱紅裕、東方紅資管的周云、景順長城的農(nóng)冰立、博時的田俊維等人，不少基金經(jīng)理的名氣不算很響。比如華商基金的張明昕，此前在申萬宏源證券和英大資產(chǎn)做投資，今年才轉(zhuǎn)入公募行業(yè)。
但據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn)，大部分基金公司都派出了過往長期業(yè)績較好的基金經(jīng)理。
特別是部分基金公司派出了當家選手。
比如華夏基金派出了王君正，他曾和鄢耀一起管理工銀金融地產(chǎn)混合，并在2014年時奪得了當年的公募冠軍，長期業(yè)績穩(wěn)定。他去年9月離開工銀瑞信基金，加盟華夏基金。
東方紅資管派出了周云，在所有基金經(jīng)理中有最長投資經(jīng)理年限——12年，東方紅最強權(quán)益選手，也是全市場最出色的均衡穩(wěn)健型基金經(jīng)理之一。
博時基金派出了最穩(wěn)的權(quán)益選手田俊維，有近10年的投資經(jīng)理經(jīng)驗。
招商基金派出了大佬朱紅裕，他基金經(jīng)理從業(yè)資歷已超11年，曾擔任紅杉資本中國基金副總裁，弘尚資產(chǎn)聯(lián)合創(chuàng)始人、合伙人、首席投資官、投資經(jīng)理，招銀理財權(quán)益投資部總經(jīng)理、投資經(jīng)理。于2021年5月加入招商基金，2022年4月出任招商核心競爭力混合的基金經(jīng)理。這只基金是招商特意為了他而發(fā)行的，自2022年4月13日成立以來，截至2025年一季度末，增長率47.73%，同期業(yè)績比較基準收益率為2.08%，超額收益45.65%。
景順長城派出農(nóng)冰立，也是去年以來最火的選手之一，在26只浮動費率產(chǎn)品的基金經(jīng)理中，他的任職年化回報最高，接近18%。
銀華基金的王曉川，重倉AI，是2024年普通股票型基金冠軍。
基金經(jīng)理是“業(yè)績?yōu)橥酢薄?1世紀經(jīng)濟報道記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從基金經(jīng)理任職的年化平均回報來看，有15位基金經(jīng)理超過8%，特別是其中9位，業(yè)績在10%以上，包括農(nóng)冰立17.63%、王明旭13.45%、孫彬13.32%、王君正13.12%、束金偉12.9%、劉健維12.32%、李錦文11.97%、周云11.54%、吳清宇10.13%。
此外，緊隨其后的是王曉川9.99%、欒超9.83%、袁航9.36%、何杰9.12%、袁瑋8.06%、杜聰8.04%。
基金經(jīng)理的特色
首批26只新模式浮動費率基金，一大特色是管理費與業(yè)績基準掛鉤，并首次實現(xiàn)“單客戶、單份額”的差異化費率。
從基金經(jīng)理特色來看，根據(jù)格上基金的分類，26只浮動費率產(chǎn)品可以分為價值型、成長型、行業(yè)主題型等。
一派是價值型基金，重視估值和穩(wěn)定性，包括東方紅資管的周云、廣發(fā)基金的王明旭、招商基金的朱紅裕、鵬華基金的袁航、中歐基金的沈悅等。
另一派是成長型基金，重視高增長和高彈性，包括易方達基金的劉健維、匯添富基金的卞正、大成基金的杜聰、萬家基金的束金偉、銀華基金的王曉川、平安基金的何杰、宏利基金的孟杰、交銀基金的黃鼎、嘉實基金的李濤、大成基金的杜聰?shù)取?span style="display:none">7qZ速刷資訊——每天刷點最新資訊，了解這個世界多一點SUSHUAPOS.COM
還有一派是行業(yè)主題型基金，聚焦特定賽道，包括華安基金欒超、景順長城農(nóng)冰立、興證全球陳聰?shù)取?nbsp;
也有業(yè)內(nèi)人士從基金經(jīng)理投資風格與基金業(yè)績比較基準的角度做了分類。
具體來看，此次浮動費率基金最多見的是基本盤選手，他們對照著基準做超額收益的，非常適合浮動費率基金。
典型如華夏基金王君正、富國基金孫彬、廣發(fā)基金王明旭、工銀瑞信的郭雪松、天弘基金的賈騰等。
比如，華夏基金王君正管理過的工銀瑞信金融地產(chǎn)混合，重倉金融地產(chǎn)、醫(yī)藥、食品飲料等行業(yè)。他曾表示，“只有在他重點研究的幾個行業(yè)，才會實施比較大幅度的偏離。其他行業(yè)都盡力堅持貼近基準的行業(yè)配置。”
富國基金孫彬則以主動的方式做指數(shù)增強產(chǎn)品；而廣發(fā)基金王明旭、天弘基金的賈騰，以均衡著稱，他們的超額收益較穩(wěn)定；工銀瑞信的郭雪松，本來就是做高波“固收+”。
第二大派別，成長股選手。在基金經(jīng)理薪酬和業(yè)績基準掛鉤之后，仍有一部分基金經(jīng)理并不希望配置和基準行業(yè)比例一致，他們追求超額，要創(chuàng)造Alpha，所以以增強思路來配置彈性更大的成長股。
比如景順長城基金農(nóng)冰立，他把泡泡瑪特買成第一大重倉；銀華基金王曉川投資AI，是2024年普通股票型基金冠軍；嘉實基金李濤、大成基金杜聰、易方達劉健維等，以TMT為底色做科技股投資。
不過，此次各家浮動費率產(chǎn)品也有一些獨特的地方。比如，在首批26只浮動費率產(chǎn)品中，中歐大盤智選混合發(fā)起式是唯一的發(fā)起式基金；南方基金是唯一雙基金經(jīng)理設(shè)置；東方紅資管表示要公司自購，同時基金經(jīng)理和員工自購；交銀施羅德基金表示有經(jīng)驗，該公司曾參與2023年浮動費率產(chǎn)品試點，楊金金管理的交銀瑞元三年定期開放混合，2023/10/27至2025/03/31任職回報為13.82%，是表現(xiàn)最好的產(chǎn)品之一。
如何選擇基金經(jīng)理？
業(yè)內(nèi)人士認為，從基金經(jīng)理及產(chǎn)品角度來看，均衡型基金經(jīng)理更加適合浮動費率，而成長風格基金經(jīng)理需要做好負債端管理，即想辦法讓投資者逆向投資，在市場低迷的時候勸投資人做定投，在市場大漲后勸投資人止盈。
而從投資者角度來看，格上基金研究員托合江認為，在具體投資時，首先需要明確自身投資目標和風險偏好，選擇與目標和風險偏好匹配的基金類型。注重價值的相對穩(wěn)健類投資者可以選擇價值型，注重高增長能夠承擔高波動的投資者可以選擇成長型或行業(yè)主題型。同時，需要從資產(chǎn)配置角度分配投資比例，具體產(chǎn)品篩選上注重持續(xù)的超額收益能力。此外，在投后繼續(xù)跟蹤，產(chǎn)品業(yè)績出現(xiàn)不達預期需要及時調(diào)整。
“選基金經(jīng)理的話，要綜合考慮三點：一是看他的長期業(yè)績表現(xiàn)；二是看他的季報，他重倉股是不是好公司；三是看他投資風格是否穩(wěn)定，是否頻繁切換。”前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍建議。
有投資者表示，之前買過的基金經(jīng)理，現(xiàn)在出了浮動費率產(chǎn)品，未來會將自己持有的基金換到浮動費率基金中。這也是一種不錯的投資思路。
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