中新經緯5月28日電(薛宇飛)新型浮動費率基金中的16只產品，于27日正式發售。
目前看，各基金發售期長短不一，多數在6月中旬或下旬結束，有基金則在8月底結募。在基金經理的配置上，既有管理經驗超過10年以上的干將，比如華夏基金王君正、東方紅周云等，也有中青代中堅力量。在業績比較基準的選擇上，各基金選擇以寬幅指數為主的組合。
募集期長短不一
5月23日，中國證監會批復首批26只新型浮動費率基金。隨后，來自易方達、富國、廣發、中歐、嘉實、匯添富、華夏等16家基金公司的16只基金發布了招募說明書等資料，開售日期均為5月27日。
與此前的浮動費率基金相比，新型浮動費率產品將管理費與投資者的持有時間及投資結果掛鉤，由投資者的回報水平決定基金管理人收取的管理費。這意味著，這類產品實現了“千人千面”差異化收費的同時，基金的業績表現也將直接影響基金公司的管理費收入。
目前，新型浮動費率基金費率設置方式一致。當投資者的持有期限不足一年時，按1.20%年費率收取管理費。當投資者持有期限達到一年及以上，會根據持有期間年化收益率分為三種情況來確定管理費率檔位：若持有期間相對業績比較基準的年化超額收益率(扣除超額管理費后)超過6%且持有收益率(扣除超額管理費后)為正，管理費率為1.50%/年；若持有期間的年化超額收益率在-3%及以下，管理費率為0.60%/年；其他情況時管理費率則為1.20%/年。
當前市場上絕大多數公募基金采取的是固定管理費費率，其中，主動權益型公募基金的管理費率多數在1.2%/年。
上述啟動發售的16只新型浮動費率基金，募集周期在22天至92天不等，易方達成長進取混合、廣發價值穩進混合、嘉實成長共贏混合等產品將于6月17日結束募集，募集期為22天；華夏瑞享回報混合、中歐大盤智選混合等產品在6月下旬結束募集；富國均衡配置混合的募集期最長，達到92天。
有7只產品設置募集規模上限，分別是易方達成長進取混合、廣發價值穩進混合、嘉實成長共贏混合、華夏瑞享回報混合、東方紅核心價值混合、天弘品質價值混合、平安價值優享混合，募集上限分別為50億元、80億元、30億元、50億元、20億元、50億元、50億元。其余產品沒有設置募集規模上限。
在首批新型浮動費率產品中，中歐基金的中歐大盤智選混合發起式是唯一的發起式基金。
發起式基金募集金額不少于1000萬元即可成立。根據公告，在該基金發行時，來自基金管理人等發起資金的認購金額不低于1000萬元，且持有期限不低于三年。
老中青基金經理同臺競技
啟動發售新型浮動費率基金的16家基金公司中，有多家公司此前已有管理浮動費率基金的經驗，包括東方紅、中歐基金、南方基金、嘉實基金、匯添富基金、廣發基金等。
從基金經理的配置上看，此次發行的東方紅核心價值混合，由基金經理周云負責管理。周云2008年入職東方紅，擁有近17年的證券從業經驗、12年投資管理經驗，目前他共管理8只東方紅旗下權益類基金，今年一季度末的規模總計約132.75億元。截至2024年年末，周云個人持有在管基金合計超過150萬份份額。
在管產品的收益上，周云目前單獨管理的基金成立以來收益率均為正，代表產品為東方紅新動力、東方紅京東大數據。以東方紅新動力混合A為例，截至2025年5月26日，周云任職以來凈值增長率為172.76%，超過業績比較基準收益率153.67個百分點。同時，該基金回撤相對可控，周云任職以來的最大回撤為26.93%。
華夏基金則由基金經理王君正管理華夏瑞享回報混合，王君正擔任基金經理的時間也超過10年。2022年，王君正從工銀瑞信基金離職并加入華夏基金，目前，他共管理著3只基金，今年一季度末規模合計約134.18億元。截至5月26日，王君正管理華夏回報、華夏回報2號的時間超過2年，任內回報率分別約為-6.71、-6.74%；管理華夏信興回報的時長約一年半，任內回報率約為7.95%。
廣發價值穩進混合由基金經理王明旭管理，截至一季度末，王明旭的管理規模也在百億，約為106.56億元。截至5月26日，王明旭在管基金中，2020年及以前管理的3只產品的任內回報率均為正，2021年及以后管理的4只產品的任內回報率均為負。
易方達成長進取混合由基金經理劉健維管理。目前，劉健維管理著易方達科訊、易方達科融、易方達成長動力3只基金，管理時長在3至6年不等，今年一季度末的規模合計約為73.30億元；截至5月26日，上述3只基金的任內回報率均為正，分別約為89.15%、90.38%、12.24%，均明顯超過同期業績比較基準收益率。
富國均衡配置混合由基金經理孫彬管理，孫彬目前管理著8只產品，合計規模近50億元，產品任內回報率為四正四負；博時卓睿成長股票由基金經理田俊維管理，目前他在管的3只產品的任內回報率均為正；平安價值優享混合由基金經理何杰管理，目前他在管的4只產品的任內回報率為三正一負。
一些基金經理擔任投資經理職務的時長不足5年。銀華成長智選混合由基金經理王曉川管理，從2022年5月開始管理產品，目前在管的銀華數字經濟任內回報率約為33.84%；嘉實成長共贏混合由基金經理李濤管理，他目前共管理著6只基金，產品任內回報率為二正四負；匯添富均衡潛力優選混合由基金經理卞正管理，目前在管產品的任內回報率為二正一負；交銀施羅德瑞安混合由基金經理黃鼎管理，目前在管的2只產品的任內回報率均為負。
業績比較基準以寬指為主
由于新型浮動費率基金收取的管理費率與業績比較基準掛鉤，合理設置業績比較基準變得更為重要。16只已發售的基金中，選擇的業績比較基準基本為“A股寬指+港股指數+債券指數”的組合，其中，A股寬指占據55%至80%的比例。
A股寬指部分，富國均衡配置混合、中歐大盤智選混合、南方瑞享混合等8只基金選擇了滬深300指數，廣發價值穩進混合、嘉實成長共贏混合、匯添富均衡潛力優選混合等7只產品選擇中證800指數，易方達成長進取混合選擇了中證500指數。
截至2025年5月26日，滬深300指數、中證800指數、中證500指數近一年以來的增長率分別為7.18%、7.06%、6.70%，近三年以來的增長率分別約為-3.33%、-3.59%、-4.10%，三只指數的表現相近。
港股指數在上述基金業績比較基準中的占比在5%至20%，選擇的指數為中證港股通綜合指數或恒生指數。
中歐基金方面對中新經緯表示，管理費水平與基金的業績比較基準掛鉤，一方面，突出了業績比較基準作為產品的“錨”，使得基金的投資目標、產品定位和投資風格都更加清晰明確；另一方面，管理人實際獲得的管理費將按照基金相對基準的超額收益進行調整，以是否超越基準作為評估基金業績好壞的標尺，進而有效約束基金的投資行為。從中長期來看，權益基金過去常見的“風格漂移”“名不副實”等問題有望得到有效解決；基金投資透明度將進一步提升，市場投資風格有望更加穩健。
匯添富基金方面對中新經緯稱，公司已建立以產品定位為核心、以業績基準為量尺的考核評價體系，強調考察基金經理獲得超額回報的能力。一是堅持三年期以上長周期考核，對價值觀正確、風格清晰穩定的基金經理給予時間和耐心。二是對“風格漂移”“追漲殺跌”造成投資者收益受損的行為進行嚴格扣罰。
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責任編輯：魏薇 李中元
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