21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 孫永樂(lè) 上海報(bào)道
近日，國(guó)泰海通證券（601211.SH）2025年中期策略會(huì)于上海召開(kāi)。本次會(huì)議幾乎囊括了研究所全部“資深”首席分析師，備受關(guān)注。
本次會(huì)議以“潮起東方，新質(zhì)領(lǐng)航”為主題，組織了1場(chǎng)主論壇及33場(chǎng)分論壇，來(lái)自政府機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)、學(xué)界的逾200位演講嘉賓與近1000家上市公司高管匯聚一堂，吸引逾5000人報(bào)名參會(huì)。
值得一提的是，作為合并重組后首場(chǎng)中期策略會(huì)，本次會(huì)議分論壇數(shù)量、參會(huì)人數(shù)、上市公司數(shù)量及交流場(chǎng)次，均創(chuàng)國(guó)泰海通歷屆策略會(huì)新高。
數(shù)據(jù)顯示，本次策略會(huì)期間，“中期策略會(huì)”現(xiàn)場(chǎng)直播特別節(jié)目廣受投資者好評(píng)，累計(jì)觀看量已超36萬(wàn)人次。
投資中國(guó)意味著更高的確定性
國(guó)泰海通證券黨委書記、董事長(zhǎng)朱健出席會(huì)議并致辭，副總裁、研究與機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)委員會(huì)總裁、政策和產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)陳忠義出席會(huì)議，研究與機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)委員會(huì)副總裁、研究所所長(zhǎng)路穎主持主論壇。
朱健在致辭中表示，面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際局勢(shì)，自去年9月以來(lái)我國(guó)推出一攬子增量政策，極大提振了全社會(huì)信心；今年一季度經(jīng)濟(jì)亦實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門紅”，為完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
在朱健看來(lái)，“投資中國(guó)意味著更高的確定性”正在成為越來(lái)越多國(guó)內(nèi)外投資者的共識(shí)，這種確定性來(lái)源于三個(gè)方面：加快推進(jìn)高水平科技自立自強(qiáng)的確定性，持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)的確定性，堅(jiān)定不移擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放的確定性。
6月4日會(huì)議首日，共有13場(chǎng)分論壇同步進(jìn)行，其中，在總量分論壇上，國(guó)泰海通證券研究所展望2025年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)、A股市場(chǎng)投資策略、港股市場(chǎng)投資策略的觀點(diǎn)。
6月5日共有20場(chǎng)分論壇進(jìn)行，其中，《歐洲復(fù)興之年？——全球變局下的歐洲市場(chǎng)投資展望》《未來(lái)已來(lái)：銀行理財(cái)?shù)膽?zhàn)略突圍與價(jià)值再造》《私募基金高峰論壇》等分論壇匯集了多位海外重磅嘉賓及知名投資人，就歐洲投資、財(cái)富管理、量化策略等話題進(jìn)行了精彩分享，從全球視野解析市場(chǎng)脈動(dòng)。
下半年宏觀政策或繼續(xù)邊際加碼
展望下半年宏觀經(jīng)濟(jì)，在主題為《全球變局：錨定“確定性”》的演講中，國(guó)泰海通證券宏觀首席分析師梁中華表示，全球經(jīng)濟(jì)體系和貨幣體系已經(jīng)進(jìn)入重構(gòu)時(shí)代，重構(gòu)的根源在于全球化的“信任”基礎(chǔ)的變化。
全球供應(yīng)鏈、大類資產(chǎn)定價(jià)的框架，都在發(fā)生巨大變化。黃金的定價(jià)框架已與過(guò)去不同，也需要關(guān)注美元信用進(jìn)一步下降的可能性。美債利率實(shí)際利率、通脹預(yù)期、名義利率仍存在進(jìn)一步上行風(fēng)險(xiǎn)，美元存在繼續(xù)貶值風(fēng)險(xiǎn)。
在梁中華看來(lái)，在這一背景下，黃金的長(zhǎng)期牛市需要站在更長(zhǎng)歷史維度看待。各國(guó)之間信任度變化的趨勢(shì)很難改變，這也決定了本輪黃金的牛市是長(zhǎng)期的、歷史性的變化。
梁中華認(rèn)為，中長(zhǎng)期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)具有巨大的增長(zhǎng)潛力，但短期來(lái)看，仍然存在需求端的困難和挑戰(zhàn)需要解決。下半年宏觀政策方向延續(xù)積極，或繼續(xù)邊際加碼，尤其是7月以后關(guān)注增量政策節(jié)奏。財(cái)政政策有望進(jìn)一步邊際加碼，同時(shí)貨幣政策有望進(jìn)一步全面降息。
戰(zhàn)略看多2025，看好中國(guó)“轉(zhuǎn)型牛”
在策略上，國(guó)泰海通證券策略首席分析師方奕在主題為《邁向“轉(zhuǎn)型牛”》的演講中表示，中國(guó)股市“轉(zhuǎn)型牛”的格局越來(lái)越清晰，戰(zhàn)略看多2025。具體原因在于：
- 第一，遍歷沖擊和出清調(diào)整后，投資人對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的認(rèn)識(shí)已然充分，其對(duì)估值收縮的邊際影響減小；
- 第二，股票價(jià)格反映的是投資者對(duì)未來(lái)的預(yù)期，而預(yù)期變動(dòng)的主要矛盾，已從經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)，轉(zhuǎn)變?yōu)橘N現(xiàn)率的下降，尤其是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的系統(tǒng)性降低；
- 第三，以化解債務(wù)、提振需求與穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格的中國(guó)政策“三支箭”，以“投資者為本”的資本市場(chǎng)改革，以新技術(shù)新消費(fèi)的商業(yè)機(jī)會(huì)涌現(xiàn)，有助于重新提振投資者對(duì)長(zhǎng)期的假設(shè)，中國(guó)股市邁向“轉(zhuǎn)型牛”。
投資機(jī)遇方面，方奕表示，新興科技是主線，周期金融是黑馬。另外，還推薦AI智能體、具身智能、國(guó)牌消費(fèi)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)等主題。
方奕分析指出，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)的癥結(jié)看似在房地產(chǎn)，但藥方卻不在房地產(chǎn)”，更強(qiáng)大的國(guó)力、更穩(wěn)定的貨幣與更顛覆的商業(yè)，正在構(gòu)成“轉(zhuǎn)型牛”下的投資機(jī)遇：金融與高分紅、新興科技成長(zhǎng)、不一樣的周期消費(fèi)復(fù)興。
本文鏈接：戰(zhàn)略看多2025，看好中國(guó)“轉(zhuǎn)型牛”！國(guó)泰海通召開(kāi)合并后首場(chǎng)中期策略會(huì)http://m.sq15.cn/show-3-145850-0.html
聲明：本網(wǎng)站為非營(yíng)利性網(wǎng)站，本網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻(xiàn)，不代表本站觀點(diǎn)，本站不承擔(dān)任何法律責(zé)任。天上不會(huì)到餡餅，請(qǐng)大家謹(jǐn)防詐騙！若有侵權(quán)等問(wèn)題請(qǐng)及時(shí)與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時(shí)間刪除處理。