21世紀經濟報道記者 黎雨辰 北京報道
6月13日，人力資源社會保障部社會保險基金監管局披露了2025年一季度的全國企業年金基金業務數據。數據顯示，截至2025年一季度末，全國企業年金基金積累基金總規模達到3.73萬億元，相較2024年年底進一步增長約0.62萬億元。
在投資方面，全國企業年金基金一季度投資資產凈值超過3.7萬億元，近三年累計收益率為7.46%。
數據報告備注顯示，該近三年累計收益率采用時間加權法計算，時間區間為 2022 年4月1日至2025年3月31日（下同）。
值得注意的是，將公布的投資收益率參考指標從一年期改為三年期，是此次數據披露的一大重要調整。
去年9月以來，多部門聯合印發《關于推動中長期資金入市的指導意見》，今年1月，《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》又正式落地。在同期的國新辦新聞發布會上，證監會主席吳清特別提出，公募基金、國有商業保險公司、基本養老保險基金、年金基金等都要全面建立實施三年以上長周期考核。
養老資金等中長期資金，具有總量規模大、邊際增速快、負債久期長等多方面特征，是天然的“長期資本”和“耐心資本”。但此前，保險、公募等企業年金管理機構通常以季度為時間周期進行考核，導致部分中長期資金難以流入權益市場，并非因其“不愿投”，而更多是受限于多方約束下的“不敢投”。
因此在業內人士看來，此次人社部按“近三年累計收益率”公布業績，是推動中長期資金入市、“長錢長投”精神的重要體現，有助于鼓勵、引導年金管理機構注重長周期投資，同時也引導委托人更加注重長期收益。
“倡導長周期考核，既有利于管理機構回歸投資本源、加強資產配置能力建設，也有利于年金資金的保值增值和資本市場的穩定、健康發展?！惫ゃy瑞信基金曾在受訪中對記者表示。
從資本市場建設的角度出發，有機構人士進一步指出，以三年或更長的維度來看，權益資產的性價比也有望顯著提升，在長期資產配置中必然占據更高的投資權重。整體而言，長周期考核勢必進一步提升年金基金權益配置比例，為股票市場增加長期資金供給，并不斷優化市場投資者結構。
此次7.46%的全國企業年金基金近三年總收益如何構成？
數據顯示，1553只固收類產品在今年一季度末的總資產規模為5,293.04億元，占比14.3%，近三年累計收益率10.54%。4339只含權益類產品同期總規模為31,711.58億元，占比85.7%，近三年累計收益率為7.06%。
此外，單一計劃中的1422個固定收益類組合在今年一季度末的總資產規模為3312.44億元，近三年的累計收益率為10.8%，是近三年收益率最高的細分企業年金基金品類。
對比過往三年的單年投資收益率，在2022年、2023年和2024年，全國企業年金基金投資收益率分別為-1.83%、1.21%和4.77%。
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