南方財經全媒體集團記者 林漢垚 北京報道
6月19日，中國人壽保險（集團）公司（以下簡稱“中國人壽”）黨委書記、董事長蔡希良在2025年陸家嘴論壇上表示，將著力探索保險資金與政府基金的接力投資模式，與社會各界一道，深入開展合作，共同做好科技金融這篇大文章，全力支持新質生產力發展。
蔡希良指出，保險資金長期資本、耐心資本特點，與科技創新周期長、投入高的需求特征具有較好的匹配性。但保險資金又是老百姓的養老錢、救命錢，對資金運用安全性要求比較高，科技創新早期風險高、不確定性大，保險資金“投早、投小”存在天然障礙。
“為了破解這個難題，中國人壽積極探索，創新S基金接力投資模式，實現了險資‘投早、投小’的突破。”蔡希良表示，這種模式的特點是政府產業引導基金完成重點領域科技企業孵化，保險資金在相對成熟階段接力進入，既幫助政府基金“騰籠換鳥”，提升政府資金運用效率，又滿足了保險資金的穩慎投資原則，實現了政府引導扶持產業“從零到一”、市場化資金“從一到百”的投資接力。后續中國人壽將做好經驗總結和模式推廣。
據介紹，2023年，中國人壽出資118億元，以S份額方式受讓上海集成電路產業投資基金股權，完成行業首單S基金投資，成功探索了保險資金與政府產業引導基金接力投資的模式。
2024年，中國人壽再次出資50億元以S份額方式投資北京市科技創新基金。蔡希良介紹，北京市科技創新基金是全國首只聚焦硬科技投資的政府投資母基金，成功孵化培育了大量處于中早期發展階段的優質科技企業，相比上海的模式，中國人壽通過設立中國人壽北京科創股權投資計劃，以S份額直接投資科創母基金，覆蓋母基金下超過60個子基金，1200家科技企業，間接實現了投早投小。
蔡希良表示，中國人壽跟北京市接力，通過該案例提供破解股權市場募資與退出難題的新路徑。政府引導產業從“從零到一”，保險資金等社會化資本接過政府引導基金的接力棒，在產業發展取得階段性成果時予以接力，即“從一到百”，支持戰略性新興產業和未來產業健康持續的發展。
此外，蔡希良表示，中國人壽將積極構建支持新質生產力發展的國壽綜合金融服務生態。
“這兩年，我走訪調研了不少科創企業，深刻感受到，企業對科技金融綜合服務需求越來越迫切。”，因此蔡希良表示，中國人壽積極響應市場需求，依托保險投資銀行綜合金融優勢，發揮不同金融業態的協同效應，統籌運用股權債權保險等工具，為科技型企業提供全生命周期、全方位金融服務，積極探索構建科技金融國壽服務生態。
蔡希良表示，一方面，重點加大對科技創新風險保障力度，持續創新科技保險產品，通過共保體等方式實現科技研發、成果轉化和應用推廣的保險保障全覆蓋，有效緩解科技創新的后顧之憂。
另一方面，充分發揮保險資金長期資本、耐心資本優勢，用好廣發銀行信貸資源，為科技企業提供科技投資和科技信貸、投貸聯動綜合金融支持。比如，中國人壽科創產業基金參投廣東某高科技企業A輪融資，同時廣發銀行提供授信等金融服務。綜上，通過構建科技金融服務生態，實現同一集團不同金融服務的資源共享、優勢互補，能夠增強科技金融適配性，助力科技企業進一步提升市場競爭力和可持續發展能力。
據了解，今年以來，中國人壽已累計為戰略性新興產業提供風險保障近40萬億元，服務國家級專精特新“小巨人”企業超過9600家。
本文鏈接：蔡希良：探索保險資金與政府基金的接力投資模式http://m.sq15.cn/show-3-147140-0.html
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